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信托业创新业务发展评析

一、资产证券化业务发展

信托型资产证券化项目在过去的一年引人注目,不仅基础资产逐渐丰富,信托公司在资产证券化业务中的服务范围也在逐步拓展。

作为大多数信托公司认同的转型方向,信托公司在信贷资产证券化业务上持续发力,而除了已开展较多的信贷资产证券化业务之外,去年信托业内对企业直接融资的ABN与企业ABS也展开探索。

在68家信托公司年报中,披露创新业务成果的有45家,有过半信托公司展示了自己的资产证券化领域的成果,例如中信信托、建信信托、交银信托、国元信托、重庆信托等。其中,中信信托表示,资产证券化产品规模超过1650亿元;中融信托表示年内累计规模达到354亿元;

在信托业协会公布的信托业务八大分类中,“资产证券化”业务作为其中一类被单独划分出来。根据公开信息统计,去年,信托型ABN发行量同比增三倍,目前已有超过40家信托公司获得特定目的信托受托机构资格。

今年一季度,由信托公司担任发行人或者计划管理人的ABS产品有24只,发行金额为916.02亿元,与去年同期相比,数量变化不大,发行额同比增长11.19%。在这24只产品中,由交易商协会监管的ABN产品有11只,发行额为126.94亿元,其余的为ABS产品,发行额为789.08亿元。

《信托法》赋予了信托破产隔离的功能,使得信托公司在资产证券化业务中具备天然的优势。信托公司可以协助金融机构或企业发行信贷ABS或企业ABN,实现资产的出表或者融资成本的降低,结构简单透明。尤其是开展信托型ABN业务在协助企业客户发展银行间市场以资产信用为主的直接融资渠道有着重要的意义。在企业ABS业务方面,形成信托受益权是处理个别基础资产没有长期稳定现金流的最佳方式,是信托的优势。

二、慈善信托发展及改善方向

自2016年9月份《慈善法》实施以来,慈善信托迅速发展,来自全国慈善信息公开平台的信息显示,截至昨日,该平台上共有83条慈善信托备案数据,财产总规模达到9.57亿元。

(1)慈善信托发展现状

对于信托行业来讲,慈善信托还在最初的探索与试水阶段。虽然慈善信托受到政策鼓励,也可作为经营性业务收取管理费用,但是其公益属性决定了经营收益有限。一位信托业内人士表示,目前业内通行做法是当做公益事件,信托公司几乎不收取管理费,因此主动性并不高。

可以看到,83只已备案慈善信托的总规模不足10亿元,其中“中信·何享健慈善基金会2017顺德社区慈善信托”一只规模4.92亿元,占规模的一半;大多数慈善信托的托管规模较小。

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