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正式收编酒鬼酒 中粮集团混改再按“快进键”

随着酒鬼酒股权划转事宜落定,中粮集团酒业板块的混改正在进入关键阶段。而从整体来看,农粮、食品、地产等专业化经营平台搭建的逐渐完成,也标志着中粮国有资本投资公司专业化发展的商业模式正在形成。

层层划转理顺股权关系

5月28日,中粮集团旗下5家A股上市公司之一酒鬼酒公告,中粮酒业投资收到中国证券监督管理委员会核准豁免要约收购义务的通知。披露的收购报告书显示,中粮集团将下属间接100%控股的中糖物流和中糖华丰分别持有的中皇公司34.92%股权和15.08%股权划转至中粮酒业。划转完成后,中粮酒业将直接持有中皇公司50%股权,并通过中皇公司间接控制酒鬼酒31%的权益。

从收购方式看,本次收购方式为国有股权划转,即中糖物流和中糖华丰分别持有的中皇公司34.92%股权和15.08%股权划转至中粮酒业投资。具体有六个连续的划转步骤:一、中糖物流和中糖华丰分别持有的中皇公司34.92%股权和15.08%股权无偿划转至中国糖业;二、中国糖业将中皇公司50%股权无偿划转至华孚集团;三、华孚集团将中皇公司50%股权无偿划转至中粮香港;四、中粮香港将中皇公司50%股权划转至中食控股,并接受中食控股发行1股普通股作为对价;五、中食控股将中皇公司 50%股权划转至中粮酒业控股,并接受中粮酒业控股发行1股普通股作为对价;六、中粮酒业控股将中皇公司50%股权无偿划转至中粮酒业投资。

目前,中皇公司持有上市公司酒鬼酒31%的股权,为第一大股东。本次划转之后,中粮酒业投资将持有中皇公司50%股权,从而间接控制酒鬼酒31%股份。本次划转不会导致上市公司的控股股东和实际控制人发生变更。

财报显示,今年一季度,酒鬼酒实现营业收入2.65亿元,实现归属于上市公司股东的净利润6254万元,截至报告期末,该公司总资产25.65亿元,归属已上市公司股东的净资产20.19亿元。

入主加速酒鬼酒业绩蝶变

资料显示,1997年6月,酒鬼酒正式登陆深交所主板市场。21年来,酒鬼酒业绩起伏波动较大,基本每隔5年到7年业绩下滑时便有新的控股股东入驻,共经历湘泉集团、成功集团、华孚集团和中粮集团的更替。上市以来,酒鬼酒管理层中董事长历经数十位,平均2年更换一次。值得注意的是,几经易主也带来了酒鬼酒战略方向和政策的不连续性以及引发的各种“黑天鹅”事件。

2014年11月,中国华孚贸易发展集团公司整体并入中粮集团,中粮集团间接入驻酒鬼酒。2015年10月,酒鬼酒发布公告称,中粮集团有限公司成为其实际控制人。酒鬼酒被划拨到中粮集团旗下上市公司中国食品进行管理。2017年8月,中粮集团授权中食控股全资设立中粮酒业投资,主营酒业投资管理,作为中粮集团酒业专业化经营管理平台。2018年1月,中粮集团完成将中食控股所持中粮酒业投资100%股权无偿划转至中粮酒业控股的国有产权登记。中粮酒业投资最终控股股东为中粮集团,实际控制人为国务院国资委。

而自中粮集团入主酒鬼酒以来,随着各项改革措施逐步实施,这家公司正在进入全新的发展阶段。年报显示,2016年,酒鬼酒实现营业收入6.55亿元,实现净利润1.09亿元,成功摘除ST帽子。2017年,实现营业收入8.78亿元,实现净利润1.76亿元。从产品端来看,2017年公司中高端产品均实现了两位数的快速增长,低端“湘泉”系列的营收在公司控制下有序收缩。高端“内参”系列实现营收1.77亿元,同比增长18.27%;“酒鬼”系列营收为5.83亿元,同比增长55.16%,战略大单品已经稳步成型。

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