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做空好未来?业内评论:浑水挑选标的不利

多知网6月14日消息,6月13日晚间,浑水研究公司(MuddyWatersResearch)发布研究报告,称美股上市公司好未来存在财务数据造假,正在做空好未来。此后,好未来股价一度下跌15%,之后缓慢回升,截至收盘,股价下跌9.75%。

多知网在第一时间致电好未来,好未来官方表示,不予回应此事。

受浑水做空好未来影响,在美上市的中概股普跌。

业界评论一边倒:浑水挑选标的不利,不会对好未来造成危机

昨晚,浑水做空好未来报告发布后,行业内也掀起了对这场“做空”的激烈讨论,评论几乎是“一边倒”的认为:好未来基础面很好,浑水挑选标的不利。

浑水做空报告内容包括:

“至少从2016财年起,好未来已经欺诈性地夸大了其利润。我们估计,在2016财年到2018财年期间,好未来夸大了净收入至少43.6%。我们估计好未来在此期间的累计净收入利润率仅为8.8%(而实际披露的数据为12.4%); 我们估计其2016财年净利润率仅为10.4%(而实际披露的数据为11.6%)。”

“用低价收购顺顺留学,不当记公允价值变动收益,双管齐下来增厚利润。如果公司现在进行商誉减计,会减掉6600万美元的利润。”

取势资本创始合伙人吴澍认为:“浑水的论述需要从多方面去考虑,上述文字中,我们需要关心的不仅仅是绝对值。从业务数据来看,行业平均小班课利润率在10-15%之间。由于好未来这几年的扩张,净利率是低于均值的,因此好未来利润率是有低估的成分的。此外关于报告提到的虚增利润部分,不做过多评价,应由审计负责。”

行业内普遍认为,浑水做空不会对好未来造成多大的危机。

北京艾美谷投资管理有限公司合伙人Ricky:“发现浑水现在的功力减了很多,一是挑选标的不利,二是报告没写好。当然,一是主要的。”

尚德机构创始人欧蓬:“好未来基础面很好,没必要过于在意。做空本身就是浑水的盈利方式。”

某知名基金投资人观点:“虽然顺顺的交易不够成功,但肯定没有那么多内幕交易。我并不认为这次浑水做空会对好未来造成多大危机,基本面不会有太大变化。”

取势资本创始合伙人吴澍:“在教育行业中,可以看到,好未来架构的体系比较完善。估值方面,美股连续六七年的牛市了,所以可能有估值偏高的情况。但浑水做空的几点,感觉说服力是偏弱的,因为大家买股票不是看现状是看未来。”

某基金合伙人:“给我们提供了上车机会,别问了,赶紧买股票吧……”

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