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【分享】信托:财富管理的必然选择

一个引言:财富管理的五大定律

成功的人都是善于管理、维护、运用和创造财富的,致富之道在于听取专业的意见,并且奉行不渝。在具体的财富管理实践中,财富管理不仅要从现在做起,更要坚守五大金科定律

第一定律:金钱是慢慢流向那些愿意储蓄的人。每月至少存入1/10的钱,久而久之可以累积成一笔可观的资产。

第二定律:金钱愿意为懂得运用它的人工作。那些愿意打开心胸,听取专业的意见,将金钱放在稳当的生利投资上,让钱滚钱、利滚利的人,将会源源不断地创造财富。

第三定律:金钱会留在懂得保护它的人身边。重视时间价值的意义,耐心谨慎地维护自己的财富,让它持续增值,而不贪图暴利。

第四定律:金钱会从那些不懂得管理的人身边溜走。对于拥有金钱而不善经营的人,一眼望去,四处都有投资获利的机会,事实上却处处隐藏陷阱,由于错误的判断,他们常会损失金钱。

第五定律:金钱会从那些渴望获得暴利的人身边溜走。金钱的投资报酬率通常有一定的上限,渴望通过投资获得暴利的人常被愚弄,因而失去金钱。缺乏经验或外行,是造成投资损失最主要的原因。

一个时代:中国已经进入财富管理时代

经过多年的改革开放,我国经济取得了快速发展,高净值人群日益庞大,居民理财意识和理财需求逐步提升,理财市场前景良好。稳步增长的经济增长速度,为居民财富的增长提供了有力支持。无论是胡润百富排行榜、福布斯中国财富榜,还是瑞信的研究报告,都无一例外表明,我国高净值人群已经颇具规模,而且处在不断增长过程中。其中一个数字颇具代表性,即根据2017年中国私人财富报告,2016年个人持有的可投资资产总体规模达到165万亿人民币,可投资资产在1000万以上的高净值人群已高达158万。预测到2017年年底,中国高净值人群将达到187万人,其中家族企业占比超过70%。

一个现状:信托无可取代的江湖地位

信托理念及信托公司在人们追求财富、财富管理和传承不断升级过程中,逐渐发挥了核心作用。

在目前的中国,财富管理市场还处在百家争鸣的阶段,而在功能主导市场发展的大背景下,由于财富管理法律框架更倾向于信托模式以及信托公司自身在财富传承中的独特功能优势,信托公司未来将有望成为最佳的财富管理机构。

中国信托业近年来的发展也使其具有了担当财富传承生力军的底气。随着“一法三规”的相继实施,信托公司业务模式逐渐转型,努力拓展信托本源业务,同时开始聚焦高净值客户个性化需求。从各项指标来看,我国信托业也已经步入了快速发展阶段,尤其是在最为核心的自主管理能力方面,无论是在投资类业务、集合资金信托、银信合作及信政合作业务的此消彼长上,还是在私人财富管理业务的快速发展上,信托公司的表现都称得上可圈可点。

一个选择:信托的独特优势

在具体的操作层面,报告也给出了选择信托公司的三大基本理由

一是信托产品有着灵活的投融资模式和风险控制手段,在产品设计方面,信托公司可以从企业的实际资产情况出发,为企业量身打造多样化的投融资模式,具体标的可以包含股权、债权、股票收益权、特定资产收益权、应收账款等多种形式,在风险控制手段选择方面,信托公司则可以根据企业的具体情况,采用合适的信用增级方式,除了信用保证、抵押、质押等外部担保方式外,还可以通过结构化等内部信用增级保护投资者的利益;

二是集合资金信托能够兼顾财富保值和增值的现实要求,与银行理财产品、信托理财产品、保险理财产品、券商理财产品以及公募基金相比,信托产品在做到风险可控的同时,平均收益率也一直处于高位,并因此受到市场追捧;

三是信托公司在以客户为中心,推进业务流程再造的同时,也逐步搭建起了与高净值客户需求相适应的信托产品体系。

一个趋势:财富传承首选信托

在财富传承方面,信托更是有着天然优势。报告指出,高净值客户具有个性化的财富管理和传承需求,尤其是民营企业家,不仅有财富层面的传承需求,而且有家族企业股权管理和传承的需求。信托作为最有效率的财富传承方式,信托的私密性、量身定制特征可以很好地满足客户需要。

以国外财富传承中不得不考虑的税收来说,信托安排可以有效实现优化所得税、财产税和延迟纳税的目的,节税比例通常可以达到50%以上。在财产传承模式上,则有家族公司股权信托、家族公司财富信托、跨代信托和委托留存年金信托等多种模式可供选择。

中国的经济发展和财富管理的现实需要将为信托公司带来新的业务机会。对于财富精英们所津津乐道的离岸金融,离岸信托对于超高净值客户更是隐藏着巨大的实用价值。例如中国内地的房地产企业赴中国香港等地实现REITs上市时,往往需要运用离岸信托;信托公司开展较复杂的投行业务时,也需要理解和运用离岸信托等离岸技术。

当越来越多的中国客户在企业上市前使用离岸中心满足自身转移财产、合理避税等方面的需求的时候,离岸信托将成为越来越多高净值人士和企业的必然选择。

一个蓝海:公益信托

公益事业是信托公司非常适合发挥作用的一个领域。信托公司公益服务主要包括三个方面

首先,信托公司自身发起公益信托,高净值客户可以通过参与信托公司的公益信托计划来参与慈善活动。百瑞信托2013年年底发起设立的百瑞仁爱·天使基金1号集合信托计划即为信托公司自身发起公益信托的有益尝试。

其次,信托公司可以为高净值客户提供公益咨询服务。借鉴国外信托公司在税务咨询、慈善产品、慈善捐赠计划等方面的经验,为我国客户探索合适的公益信托计划,提供合理的捐赠咨询建议等,在高净值客户表达慈善意愿承担社会责任的同时,达到财务优化。

最后,信托公司可以为基金会等公益机构提供专业的资产管理服务。信托公司是专业的非银行类金融机构,尤其是在非资本市场投资领域具有较高的投资能力。对于公益机构来说,通过信托公司进行资产管理,有利于提高投资收益,同时降低投资管理成本,优化投资过程。

报告预计,随着社会公益环境的逐步改善,高净值人群财富的积累和社会公益意识的增强,信托公司公益事业服务将是一个非常重要的发展方向。

部分内容根据大河报文章整理

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