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棉籽市场陷入进退两难

随着近期棉籽市场供需方博弈加剧,棉籽现货呈现涨跌两难局面,报价窄幅震荡整理。卓创资讯分析师许亚婷认为,短线来看,市场难有明确指引,市场交投或难活跃。

卓创资讯数据显示,截至目前,主产区山东夏津油厂本地棉籽以质论价;新疆棉籽到厂参考价2.30元/公斤左右,同比价格下滑0.46元/公斤,跌幅达16.67%。

许亚婷分析指出,2017年由于市场炒作消息渐起,棉籽现货波动空间较大,最高价达3.28元/公斤,最低价为2.22元/公斤,价差高达1.06元/公斤。而本年度棉花增产,带动棉籽供应增量,加之市场囤货操作趋于理性,在货源宽松背景下,今年棉籽缺乏大涨大跌炒作因素,整体波动空间或收窄。2018年榨季截至目前,棉籽收购最高价出现在3月初。由于春节过后棉籽捂盘惜售,且棉副底部存支撑下,带动棉籽走高,冲高至2.44元/公斤,目前高低价差在0.18元/公斤内。

许亚婷指出,内地棉籽货源基本扫尾,河北、山东地区棉籽供应有限,且后期受棉花质量欠佳影响,油厂收购意向偏弱,原料采购重心转移至新疆货源。前期由于出疆车辆难寻,出疆运费走高影响,内地油厂采购新疆棉籽到厂价格略有上浮0.02元/公斤,高价至2.30-2.32元/公斤。而就当前棉副产品价格来说,油厂加工实难有盈利,部分油厂原料停收,加工库存为主。

终端棉副市场难有明确利好释放,难以带动油厂加工积极性。许亚婷指出,饲料市场虽存一定炒作消息,但市场不稳定因素依旧较多,短线需求难有集中放量下,粕类现货拉涨动能不足。二季度属于传统油脂消费淡季,棉油实单走量情况难有好转,虽外盘略有些许利好消息,但对棉油带动作用较弱,报价重心或难反弹。棉壳处于相对低位,本就加工难盈利的油厂不愿低价走货,棉壳下挫空间或相较有限,但不排除淡季愈加明显下,棉壳再创新低的可能。短绒本年度成交欠佳,现货难有明显上行预期。

此外,油厂加工难有盈利下,生产加工及原料采购积极性受挫,棉籽到厂高价接受度有限,压制了棉籽的现货上行空间。但疆内手握棉籽货源的商企出货心态较强,不愿低价走货下,棉籽市场供需博弈情况较为明显。短线棉籽现货窄幅整理,涨跌两难,卓创建议油厂原料采购维持谨慎心态,根据自身库存灵活调整,压力较大下或阶段性停收观望。

刘旭颖

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