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境内银行间市场向海外清算行开放 离岸货币回流稳妥推进

财联社5月18日讯,中国央行官网发布通知称,境外人民币业务清算行可开展同业拆借、跨境账户融资、银行间债券市场债券回购交易等业务。接近央行人士对财联社解读称,这意味着境外人民币清算行可以参加境内银行间本币市场,增加离岸市场与在岸市场的资金流动,有利于形成更合理的汇率水平。

刊登在央行网站的《进一步完善跨境资金流动管理 支持金融市场开放有关事宜的通知》并显示,央行还将港澳人民币业务清算行存放央行深圳和珠海支行清算账户人民币存款的存款准备金率调整为零。《通知》还出台了沪港通的配套机制,便利境外投资者选 择使用人民币或者外币进行投资。

通过外汇交易中心的网站查询,海外人民币业务有9家清算行包含:工商银行加坡分行、中银香港、建设银行(伦敦)有限公司、中国银行法兰克福分行以及中国银行澳门分行等。

“因为这些境外人民币清算行手里拿的是境外客户的人民币,也就是离岸的。”上述接近央行的人士透露,现在它们允许用些离岸的人民币拿到境内银行间市场做交易,人民币管制稍稍放开,也有助于离岸市场和在岸市场的一致性。

“但是这些人民币清算行也都是央行牢牢管着的,所以也不能算是放松资本流动。”该人士称,由于这部分资金是央行可以监控的,所以并不会给国内货币市场带来明显冲击。

配套沪股通运行 离岸资金有效回流

此外,《通知》还进一步完善了沪深港通资金汇兑机制,(一)境外投资者可通过证券公司或经纪商在香港人民币业务清算行及香港地区经批准可进入境内银行间外汇市场进行交易的境外人民币业务参加行(以下统称香港结算行)办理外汇资 金兑换和外汇风险对冲业务,并纳入人民币购售业务管理。

(二)香港结算行为境外投资者办理人民币购售业务时,应确保与其相关的境外投资者在本机构的资金兑换和外汇风险对 冲,是基于内地与香港股票市场交易互联互通机制下的真实合理 需求。

“这算是沪港通的配套机制,”上述央行人士解读称,这对投资者来说多了可以选择使用人民币进行投资这个选项。

中银香港首席经济学家鄂志寰指出,央行此次发布的规则为投资A股市场的境外投資者提供一条获取人民币的渠道。一方面,该措施为A股加入MSCI后的境外投资者的新增投资提供足够的人民币流动性支持,从而免受离岸市场流动性不足和波动的影响。另一方面,该措施将有助于进一步推进人民币国际化进程,为中国金融业开放背景下的资本市场互通互联提供更加充裕的人民币流动性支持,保持离岸市场的稳健、高效运作。

“短期有利于缓冲人民币升值压力,长期有利于增强人民币双边汇率浮动弹性、保持有效汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”兴业银行首席经济学家鲁政委对财联社表示,这是从过去偏紧的跨境资本流动管理向中性回归的举措,符合当前市场对于人民币汇率预期稳定的状态。

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