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油价飙涨之下,几家欢乐几家愁

时代财经APP记者魏子皓

近期,尽管美元强劲,但在美国的新制裁可能给伊朗能源业造成的打击,以及委内瑞拉经济不振的冲击波下,市场已开始担忧全球石油供应将会收紧。

2018年伊始,布油涨幅已超21%,美油涨近19%。最终在5月27日,布伦特油触及每桶80.50美元的高位,油价上涨不仅会对下游化工行业产生巨大的影响,对全球经济市场也将带来震动。

短期或继续涨

5月17日周四,布伦特原油期货盘中上涨1.10美元,触及每桶80.50美元的高位,为2014年末以来最高。美国基准西德克萨斯中质原油盘中升破72美元,创三年半新高至72.3美元。

太平洋证券机械行业首席分析师刘国清认为,美国总统特朗普本月决定退出伊朗核协议,并恢复对欧佩克第三大产油国伊朗原油出口的制裁,这一决定提振了油价。

伊朗是全球原油重要的生产国和出口国,有1570亿桶原油探明储量,占世界原油储量的近10%,产量占全球的5%,是中东第二大产油国,仅次于沙特阿拉伯。

根据石油输出国组织(OPEC)5月报告,目前伊朗的日原油产量为382万桶,2012年受美国制裁时日产量下滑120万桶左右,此次若制裁重启对日产量的影响估计在100万桶左右。

沙特阿拉伯认为,目前投机性推涨油价不足以让产油国决定增加产量。4月沙特阿拉伯石油日产量已减少3.9万桶,已达2017年1月减产协议生效以来最低水平。同时,委內瑞拉因经济危机也影响了石油的产量,截至今年4月日产量只有142万桶,为数十年来最低水平。

有分析人士对时代财经表示,委內瑞拉后续也有被美国制裁的可能,原油产量可能会进一步下滑。此外,EIA最新周报显示美国原油与成品油库存同步下降也对油价有一定催化作用。

综合以上多种因素,国际油价飙涨,地缘政治依然是影响油价的主要原因。5月份是国际政治经济局势不太稳定的一个月,因此给油价留出了较大的炒作预期,多位分析人士均表示,如果事态向着极端方向发展,短期之内油价继续上涨的可能性仍然非常之高。

原油价格影响深远

作为大宗商品的锚,油价上涨不仅会对下游化工行业产生巨大的影响,对全球经济市场都将带来震动。

油价上涨,一方面会带动整个下游产业链的补库存,带来短时间内的需求爆发,其次,石化产品价格的上涨会增强其他原料路线的竞争力。

方正证券基础化工行业的首席分析师李永磊分析,油价上涨有望带动全球农产品价格的回升,由于农药制剂公司会对农药库存进行预判管理,农产品价格的上涨可以较快地传导到原药端。同时他还表示:“国内的煤化工下游的产品基本上都是以油价来定价的,油价上涨也会带动气价上涨,进而煤化工的两个主流产品甲醇和尿素价格。”

另外,油价上涨后,油服及设备制造也将收益。油气生产商业绩向好的情况下,往往有意愿及能力提升资本开支以扩大生产,而生产商的资本开支也是油服公司营收的主要来源。

油价带来利好的逻辑在周五A股相关板块上表现得一览无遗,沪深两市两桶油快速飙升,截至收盘,中国石油涨7.33%,中国石化涨4.5%。在“两桶油”拉升影响下,石油石化类个股也纷纷上涨,天然气板块、油服板块均出现集体涨停。

海通证券研究所副所长姜超发布最新研报认为,油价上涨利好开采企业,油服设备滞后受益,温和涨价下炼油行业受益,石油替代品产业链也会相对受益。石化产业链中上游受益,下游受损。

航空航运业以燃油为主要原料,成本承压首当其冲。国内的航空公司营业成本中,航油成本是占比非常大的项目,占比一般在20%-30%,一些廉航可能还会更高。姜超表示,如今旅客对票价越来越敏感,导致成本转移变得越来越困难,这也意味着油价上涨后对航空公司利润侵蚀会更严重。

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