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这些因素可能是终结黄金牛熊市的杀手!

尽管股市已经的修正已经进行了四个月,但由于全球央行近年来采取了宽松的货币政策,股价仍远未达到创纪录水平。当前金融市场的复苏与过去的复苏不同,黄金并未从中获益,部分原因在于它仍未完全消除此前几年过度投机泡沫带来的影响。

那么,黄金什么时候对普通散户投资者更具有吸引力呢?

由于美债收益率和股息收益率的上涨,黄金也未能吸引投资者的兴趣。然而,分析师Clif Droke指出,黄金的跌势将出现逆转,投资者将再次看到黄金的价值。

在典型的牛市周期中,小型投资者会在某个时候进场,因为无法抵御价格上涨带来的吸引力。但是在资产处于极高水平时,一般投资者已经承受不住,只有机构投资者能坚持到牛市的最后。

而在熊市期间,情况正好相反。机构投资者是第一批在熊市结束时开始行动的人。由于受到低价格和估值的吸引,他们提前为新周期的开始铺平了道路。

那么,黄金什么时候对机构投资者产生吸引力呢?在最近几周,多位分析师提到1250-1275美元时买入黄金的一个具有吸引力的价格区域。

事实上,路透社最近几周采访的大多数机构分析师都预计,黄金在短期至中期会进一步下跌。他们的预测是否准确是值得商榷的,但他们仍然认为金价存在下行可能的事实表明机构情绪尚未转为看涨。相应的,黄金在延续下一个上涨趋势之前需要更多的时间。

从短期(1-4周)前景来看,黄金仍然受到美债收益率飙升和美元升值的压力。本周以来,黄金表现差劲,失守200日均线后再度陷入盘整。

做多美元指数(UUP)在本周以来强势上行,创下年内新高。而美元的走强已经成为黄金上行的最大障碍。只要UUP保持在15日均线上方,其短期内(1-4周)就会呈现上行趋势,并将成为黄金反弹的强大“逆风”因素。

iShares Gold Trust(IAU)在跌破200日均线后,出现两个重要的技术信号。首先是一些黄金投资者已经出现抛售黄金的新高,这意味着在未来几天,黄金可能出现更大的下跌趋势。但是这种趋势会很快出现逆转。这这种情况下,金价通常在一个交易日内跌至多周或多月低点,然后在收盘时至少收复一半的失地,这为黄金短期的复苏铺平了道路。

目前IAU仍处于低迷状态,并且由于缺乏关键的逆转,从技术上来讲,IAU很容易受到进一步抛售压力的影响。

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