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【众说棉花】慢牛延续,耐心—对当前棉价的一点思考总结

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中国棉花信息网专稿郑棉收于久违的涨停,直观的看,国内新疆棉花产区部分地区受灾,点燃市场情绪,棉花期货价格涨停。

是借受灾炒作,而深层次的原因是2019年棉花面临的基本面格局与前几年已大不相同,国内库存连续下降,储备棉将基本完成去库存的任务,从储备棉投放情况来看,优质棉储备已然不足。

中国结转库存已然连续下降,市场需求稳定且有轮入预期,未来出现缺口部分将不得不通过增发配额满足(这将带动国际棉价),国内未来一两年的棉花产量不能有闪失。前两年在库存重压下,市场对消息反应迟滞,而未来一两年供需库存格局已不同,风吹草动都将直接刺激棉花价格。

个人预计本月美国农业部报告有一定水份,比如印度棉花产量预估没有下降、美棉出口预估没有增加、且导致年末库存预估增加,不论是从天气还是从其它方面来看,预计后期这些数据向利多调整的概率较大。

不论是否有灾情,郑棉期货之前已经持续着不温不火的慢牛行情,此前两周持仓增加10万余手,资金已有陆续进场,此次灾情可能不足以令棉价持续连续大涨,但昨日灾情带动行情的演绎是对未来供需格局和资金动向的一个提醒。操作上,视挂牌情况,继续择机做多远月19-20年合约,仍然需要耐心坚持,未来一两年棉价上一个台阶,冲击20000---25000的概率较大。(个人观点,仅供参考,一个简单的期货从业者张建卫5.16)

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