搜狐首页 财经 生活大爆炸11

手机搜狐

SOHU.COM

《中国金融》|周月秋:现代金融助力现代化经济体系

导读:现代金融不仅是整个现代产业体系的组成部分,在现代化经济体系建设中扮演重要的角色,更是现代化经济体系的重要支撑

作者|周月秋「中国工商银行城市金融研究所所长、中国城市金融学会秘书长」

党的十九大报告首次提出建设“现代化经济体系”和“现代金融”。现代化经济包含着广泛的涵义,与追赶型、粗放式发展的经济体系不同,强调的是具有更高效益的经济增速、以科技驱动代替要素驱动的更高质量经济增长方式、更平衡的区域和城乡发展格局、市场与政府相互协调的、更有效的市场经济体制、更全面的对外开放和更完善的现代化产业体系。现代金融不仅是整个现代产业体系的组成部分,在现代化经济体系建设中扮演重要的角色,更是现代化经济体系的重要支撑。

构建现代金融要义

金融是否现代,不是以金融结构和模型是不是复杂作为根本标志的,根本标志在于是不是服务实体经济。道理一点都不复杂,归根结底在于实体经济是金融的根基,是金融萌芽和发展的源动力。独立于实体经济之外的金融是不存在的。十九大报告把现代金融归入产业体系中的一部分,就是强调金融不是割裂的产业,而是整个国民经济的组成部分,以服务实体经济为基本导向是现代金融建设遵循的首要原则,脱离实体经济的自我循环、自我膨胀的金融是很难长期保持繁荣的。

近年来,实体经济投资回报率下降使金融机构不断“创新”,将“银行—企业”间的信用创造过程转移到“银行—非银金融机构”,导致信用创造对经济的拉动减弱,M2/GDP的比值从危机后的第二年,即2009年开始快速上升,2017年末达到211%。金融体系内部的信用创造成就了近年来金融业规模的壮大。2008年到2017年,中国金融业增加值占GDP的比重从5.7%上升至8%,比发达国家还要高(美国为7%左右)。与此同时,实体经济融资成本却在上升,中国社会融资成本指数显示,当前中国社会融资(企业)平均融资(利率)成本为7.60%,若加上各种手续费、评估费、招待费等,平均融资成本将超过8%,中小企业融资成本大部分高于10%。

金融与经济,一荣俱荣、一损俱损。损害了实体经济的金融加杠杆活动所带来的金融发展不具有可持续性,相反,还会加大金融的脆弱性。这样的金融发展路径实不可取。在经济下行时期,金融业非但不可脱离实体经济追求短期获利,相反应该更加密切地与经济发展相结合,竭力支持实体产业发展。第一,要把准经济进入新常态的发展脉搏,顺势而为,积极配合供给侧结构性改革,当好产业转型与升级的“排头兵”。第二,要正确认识金融创新,把是否服务实体经济作为判别金融创新的唯一标准,彻底摒弃通过金融“创新”赚快钱、掩盖风险的思想。大数据、区块链等互联网技术手段的确可以更好地发现真实的市场需求和潜在的市场趋势,在顺应经济发展大方向的前提下,助力市场革新,但如果脱离这一本质,只是在大数据、区块链概念上打转转,就会失去其存在的意义。

精选