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大客户反斗城清盘后遗症几何?伟易达:无妨

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17日盘后,于港股主板上市并主要从事消费电子产品业务的伟易达(00303-HK)公布了其截至2018年3月31日止财年业绩。自去年9月起至今年初以来,其大客户玩具商玩具“反”斗城从申请破产到将英美业务清盘诸事陆续上演,令外界对伟易达今次业绩表现更多了几分关心。

收入+净利双增长

昨日出炉的业绩公告显示,截至今年3月底止财年,伟易达实现收入21.3亿美元,按年上升2.4%;毛利由上年之6.89亿美元微增1.83%至7.02亿美元,同时毛利率则由33.2%轻微跌至33%;净利润方面,年内伟易达实现公司股东应占溢利2.06亿美元,同比增长了15.3%;净利润率也从上年之8.6%上升至9.7%,集团整体业绩维持稳步增势:

(伟易达年度业绩表现,来源:港交所)

总的来看,伟易达本期收入虽然保持增长,但增幅不大,主要由于其来自北美洲和亚太地区的销售增长被欧洲和其他地区的收入下跌抵销所致。

按地区划分,2018财年伟易达收益从高到低分别来自北美洲、欧洲、亚太及其他地区,当中如下图所示,集团来自北美洲的收益增幅仅有2.4%,主要还是由来自亚太地区32.6%的收入增速带动;另一方面,集团来自欧洲及其他地区的收入按年又分别下跌2.2%及8.1%,因此综合之下,伟易达本期收入增速总体趋缓:

(来源:港交所)

“反”斗城清盘致北美业务增幅趋缓

分业务看,伟易达本财年各业务分部的表现也是强弱不一。

首先是电子学习产品业务,在2018财年,伟易达这个业务可以说是备受挑战了。作为集团五大客户之一的主要玩具零售商玩具“反”斗城,于去年9月在美国及加拿大提交破产保护,随后于今年初又将美国及英国业务清盘,导致伟易达对该零售商的销售大幅减少,当中以北美洲和欧洲的销售额增长最受影响。

不过伟易达方面也就此特别申明,称截至玩具“反”斗城提交破产保护当日为止,伟易达的销售已获信贷保险保证,并表示集团管理层已以谨慎及严守纪律的态度确保收妥玩具“反”斗城的货款,因此集团并没有因为“反”斗城的清盘事件出现重大坏帐。若从经营结果来看,尽管面对挑战,但在亚太区的强劲表现带动下,伟易达的电子学习产品收入整体仍录得增长,也属不易。

除此外,2018财年伟易达的独立产品及平台产品销售额均录得上升,集团承包生产服务业务也连续16年录得增长,但电讯产品的销售额就低于预期,这主要由于家用电话销售额在下半财年的跌幅高于预期并抵销了商用电话和其他电讯产品的增长所致。

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