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危机蔓延至巴西 中国能扛得住么?

近日,随着美元持续走强,新兴市场抛售潮愈演愈烈,新兴市场货币土耳其里拉、阿根廷比索、墨西哥比索、印尼盾接连崩溃。

阿根廷土耳其之后,新兴市场风暴这次刮到了巴西。在连续12次降息后,巴西央行16日宣布维持基准利率在6.5%,旨在应对恶化的外部环境。自2016年10月起开始降息,现在已把基准利率从14.25%降至6.5%,货币外逃压力剧增。

巴西货币雷亚尔从1月底至今累计下跌逾17%,兑美元汇率跌至两年新低。在巴西央行意外暂停降息后,雷亚尔汇率短暂企稳后进一步下挫。美国银行预计,当巴西雷亚尔兑美元汇率下跌至4美元时,很可能会导致去杠杆,并使得危机向信贷投资组合蔓延,危机也会随之而来。

4月中旬以来,美元指数走出一波凌厉的涨势。从4月17日开始,美元指数自89.43一线陡峭上行,直至现在,美元指数已强势突破93,最高达到93.48。从走势来,美元指数走强可能还会延续。

每次美元阶段性走强,新兴市场国家都会出现大型的危机。可以说,近来新兴市场国家惨遭血洗的罪魁祸首就是美元指数急升。

货币是一个国家信用的象征。现在,美元大涨,安全性又是全球最高,自然会引起全球资本流入美国,这就导致、阿根廷、土耳其、巴西等这类国力相对较弱的国家资本外流,进而导致国内市场的汇、债双杀,稍有不慎就会出现大的危机!

有危机不可怕,关键是中国能扛得住吗?

近期美元反弹,人民币近期也再度走弱,但与其它国家货币相比幅度较小。

当美元指数从89.6涨至年内高点93.4,其间人民币汇率从6.2409跌至6.3694,跌幅约2%,远低于马来西亚货币、俄罗斯卢布、土耳其里拉等新兴市场货币逾5%的跌幅。

而且与阿根廷等较弱的新兴市场货币不同,目前人民币和港币都有足够的外汇储备来保证汇率的相对稳定。

此外,中国现在采取了严格的外汇管制。通过外汇管制,限制了投机的热钱在中国来去自由,避免了对冲做空的投机资本对中国财富的掠夺。只要能把杠杆降下来,房地产泡沫控制住,中国应该是没问题。

当然,面对美联储加息+缩表、美元持续攀升的压力,央妈也不容易,关键时刻可能会选择加息来对冲,以避免资本外流!还是此前那句话,只有房市这个巨大的泡沫解决了,我们才真正安全了。

贸易战还没结束,美国又掀起了金融战。这其实是美国人常用的套路,做空全球来收割韭菜。总体来看,今年可能注定就是多事之秋。

作者:点牛金融,个人观点,仅供参考。

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