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【投客阅读】什么是汇率?知易懂难!

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什么是汇率?

书本的解释是,汇率是一种货币的价格,或者可以说是一种货币兑换另一种货币的比例,其本质是两国货币购买力的比值。

有人以一个简单的例子来形容汇率——假如有一帮人只吃橘子,另外一帮人只吃西瓜,那么这两拨人为了生存就要经常交换这两样东西,而水果批发市场就是这两种水果的交易市场,如果一个西瓜可以换7个橘子,那么橘子对西瓜的汇率就是7。

如到了橘子大丰收的季节,市场上到处是供大于求的橘子,那么一个西瓜可能就会换10个或20个橘子,也就是说橘子对西瓜的汇率上升了,也意味着橘子贬值了,没过去那么值钱了;反之当西瓜大丰收时,西瓜也会相对于橘子贬值。

当你把橘子换成人民币,把西瓜换成美元,把水果批发市场换成外汇交易市场,那么人民币和美元就像橘子和西瓜一样有个兑换比例,这个比例就是所谓的汇率。影响汇率高低的最根本原因是供求关系,在国际外汇市场中,当某种货币的买家多于卖家时,买方争相购买,买方力量大于卖方力量;卖方奇货可居,价格必然上升。反之,当卖家见销路不佳,竞相抛售某种货币,市场卖方力量占了上风,则汇价必然下跌。

看上去挺简单的,但更具体的来看,影响外汇供求关系的因素错综复杂,要想判断汇率走势并不容易。

1、国际收支状况

国际收支的收入项目形成了该国的外汇供给,如商品和劳务的出口以及资本的流入等;国际收支的支出项目形成了该国的外汇需求,如商品和劳务的进口以及资本的流出等。当一国国际收支出现顺差时,说明外汇流入大于外汇流出,对外汇的供给大于外汇的需求,本币对外币升值,本币汇率上升;反之,当一国国际收支出现逆差时,说明外汇流入小于外汇流出,对外汇的供给小于外汇的需求,本币对外币贬值,本币汇率下降。

2、通货膨胀率

一国出现通货膨胀意味着该国货币在国内的购买力下降,即该国货币对内贬值,在其他条件不变的情况下,货币对内贬值必然会引起对外贬值。一般而言,通货膨胀率相对较高的国家,其货币汇率趋于下降,通货膨胀率相对较低的国家,其货币汇率趋于上升。

3、利率水平

利率水平直接对国际间的资本流动产生影响,高利率国家发生资本流入,低利率国家则发生资本外流,资本流动会造成外汇市场供求关系的变化,从而对外汇汇率的波动产生影响。一般而言,一国利率提高,将导致该国货币升值,反之,该国货币贬值。

4、政府干预

各国央行为稳定本币汇率、避免汇率变动对国内经济造成不利影响,或者为了抑制外汇投机活动,往往对汇率进行干预,其主要通过在外汇市场买卖外汇,改变外汇供求,或者发表言论影响市场心理,从而改变汇率走势来达到其政策目的。

5、政治局势变化

政治局势的变化一般包括政治冲突、军事冲突、选举和政权更迭等,这些政治因素对汇率的影响有时很大,但影响时限一般都很短。

6、经济增速

根据凯恩斯学派的宏观经济理论,国民总产值的增长会引起国民收入和支出的增长。收入增加会导致进口产品的需求扩张,继而扩大对外汇的需求,推动本币贬值。而支出的增长意味着社会投资和消费的增加,有利于促进生产的发展,提高产品的国际竞争力,刺激出口增加外汇供给。所以从长期来看,经济增长会引起本币升值。汇率的变化影响着世界经济,其实也影响着我们的日常生活。

有一个小故事讲的就是汇率对生活的直接影响:

一美国人到中国旅游,用10万美元兑换到68万人民币。在中国玩了一年,花了18万人民币。返美时到银行去将人民币换成美元,因为人民币兑美元升值到1:5,这位美国人用剩下的50万人民币换到了10万美元。来时10万美元,回去还是10万。——白玩一年

一中国人到美国打工,用68万人民币兑换到10万美元。在美国辛辛苦苦了一年,赚了3.6万美元。返回中国时将美元换成人民币,因为人民币兑美元升值到1:5,这位中国人用13.6万美元换到了68万人民币。来时68万人民币,回去还是68万人民币。——白干一年

一般来说,汇率短期内波动不是很大的话,对我们的生活并没有什么太大影响。但如果从长期来看一直处于升值或者贬值趋势,就需要注意了,毕竟如何利用汇率变化从中规避损失获得收益,也是很重要的投资方式。

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