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买入指数型基金,巴菲特老人家的话在中国适用吗?

作者:黄凡

说到投资,方法其实很简单,就是“低买高卖”,然而确实难以做到。看看A股过去半年的轨迹吧:一月份买的人非常多,现在买的人非常少。是一月份高呢?还是现在高?答案不言自明。那么,你在一月份更愿意买呢?还是在现在更愿意买?肯定是一月份连续上涨时更愿意买!长期而言何时买更好?肯定是在现在买更便宜更好!

因此,尽管股票投资的有效方法很简单,然而做得好的人很少。为何?因为这些简单而有效的方法逆人性。

近期,国内外资本市场波动加剧,投资人普遍焦虑。然而,把目光放长远一些,就不那么纠结了。统计数据给出美国从1801年以来大类资产的获利表现:

股票:1030000倍;

长期债券:1600倍;

短期债券:275倍;

黄金:3倍。

显然,股票是长期的最佳投资品。

读到这,你肯定质疑:美股长期而言是好东西,但A股长期是“万人坑”!

那么大家眼里非常“不堪”的A股长期看又如何?A股上证从1990年12月100点起步,到现在3100点,折合年化收益率15%,如果加上分红派息回报率更优。这样的回报率远高于同期港股、美股、黄金、甚至不亚于一线房产等人们印象中的牛品种。

| 证券投资者数据

那么为何绝大多数投资者在股票市场上取得的回报都不理想?该从方法上找原因了。

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实际上,投资国内股票市场有两种非常有效的方法。

● 方法一:以合理的价格买入好的公司,并长期持有。

根据长期的历史经验,A股低迷至人见人骂的坏时代,正是淡定从容地选择好的公司,择机买入并作长期打算的好时代。

以便宜价格买入了好公司,价格再跌怎么办?其实,这样的市场定价错误就是投资人的好机会,再买就得了。如果钱买光了怎么办?那就忍耐与等待吧,这正是投资人通向成功的必修课。

如何判断一家上市公司是否一家“好公司”,又如何判断是否“合理价格”?当然不能靠道听途说了,如果不具备专业的分析能力,那么有第二种更简单的方法。

● 方法二:按股神“巴菲特”的教导,采用指数基金来参与投资。

巴菲特在回答“30岁的投资者应该买什么”的问题时给出如下答案:“成本低廉的指数基金是过去35年最能帮投资者赚钱的工具”。

的确,从长期投资的角度看,上证指数的表现与“股神”巴菲特亲自管理的旗舰伯克希尔·哈撒韦投资公司股价的表现其实是相差不远的。

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