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7万就能搞定,为何要花62万?认购期权解谜底!

在上一期课程中,我们通过雅各布的故事讲了什么是期权,这一期我们来聊一下什么是认购期权。

炒过股的朋友应该都知道,在我国的A股市场上进行股票交易,只能做多不能做空,这属于单向交易。而期权是可以双向交易的,也就是说既可以看涨,也可以看跌,看涨期权也叫认购期权,看跌期权也叫认沽期权。

认购期权就相当于看多标的资产,假如你买的是某只股票的认购期权,那就意味着你看好这只股票未来的上涨空间。想通过认购期权赚钱,自然是希望这只股票的价格能够上涨。

同样的道理,认沽期权就相当于看空标的资产,假如你买的是某只股票的认沽期权,那就是看空这只股票,觉得未来股价会下跌,也只有股价下跌,你买的认沽期权才能赚钱。

有句话叫艺术源自于生活,却高于生活。其实,金融产品也是如此,不管多高大上的金融产品,它都离不开社会发展和人类生活对社会现状的需求。我们上一期课程里的雅各布的婚姻和郁金香的批发商,这两个例子就很好的说明了这一点,那认购期权在我们的生活中有没有现实的例子呢?答案是,当然有。我们一起来看一下认购期权在现实生活中的例子——买房楼花。

最早在香港的房地产市场上曾出现过一个词,叫楼花。如果把地产公司已经建成的房子看做是建设完成后的果实,那么地产公司正在建设而未完成的建筑物就可以看做是这一果实的花。由此便引申出了“楼花”这个词。

房地产商为了提前圈定客户,就发行了楼花这个产品,买房楼花规定,客户只需要支付一笔定金,比如10万元,就能锁定房子在未来某一时刻(假如是1年后)的价格(比如500万)。如果一年后房子的价格大涨,达到了700万,这个时候,客户就可以行使自己的权利,以500万买入市值700万的房子;如果一年后,房子的市值并没有涨到700万,反而是大跌,跌倒了300万,那客户自然就不会选择行使权利,因为没有人会愿意花500万去买市值只有300万的房子。但是,当初交的10万元定金是不给退回的。

因为这笔定金就相当于是权利金,在期权交易中,作为买方,不管你是赚钱还是亏钱,权利金都是不会被退回去的。

比如,刚才的例子中,房价大涨,达到了700万,那客户可以行使只用500万便可买入市值700万房子的权利,这时候,这笔权利金依然是不退回的。但是,相对于用500万买到市值700万的房产,净差额200万,抛去权利金的10万,客户依然净赚190万,这笔买卖还是非常划算的。

若房价大跌,跌到了300万,这个时候,客户就可以选择不行使权利,因为你完全可以花300万就能从市场上买到这套房子,自然就不会形式权利去用500万买这套价值只有300万的房子(当然有钱任性的除外),而你只损失了当初付的10万块钱的权利金,为你节省下了190万元,这笔买卖依然是很划算的。

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