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市场资金增配+景气延续 这一热门板块被机构强烈看好

据报道,家电板块本周出现一定幅度回调,但机构人士目前对该板块前景并不悲观。一是前期板块回调幅度较大,近期业绩确定性强的标的再次获得投资者青睐;二是受A股纳入MSCI新兴市场指数影响,主动型资金择机配置相关标的。对家电行业二季度增长充满信心。

目前在在58家家用电器行业上市公司中,共计有6家公司表示,年报期实施现金分红,另外还有39家公司公布了2017年年报期现金分红预案。在上述公布现金分红预案或实施现金分红的45家公司中,14家公司股息率超一年期定存基准利率(实施现金分红的按股权登计日收盘价测算,未实施的按昨日收盘价测算),海信科龙(4.24%)、九阳股份(4.08%)、TCL集团(3.07%)和新宝股份(3.07%)等4家公司股息率超3%,其余股息率超一年期定存基准利率的10家公司分别为:浙江美大、美的集团、飞科电器、?深康佳 A、万和电气、立霸股份、老板电器、?青岛海尔?、朗迪集团和海信电器。

光大证券表示:与2017年全行业销量回暖推动的规模弹性不同,2018年的基本面围绕着“适度规模下的利润率提升”,龙头公司个体能力的差异化趋势延续。投资建议侧重于:个股能力为主、行业周期为辅。建议重点关注:1.受行业小周期影响,不改业绩确定性强的白电龙头股:格力电器、青岛海尔、美的集团、小天鹅A;2.成长逻辑清晰:苏泊尔、欧普照明、华帝股份、老板电器;3.处于估值底部的:TCL集团。

浙商证券认为,浙江?美大:2018年一季度公司持续加大渠道拓展投入,全年公司预计将在现有的经销商与门店的基础上,新增经销商300家,新增门店1000家以上,2018年底有望实现对县级城市60%左右的覆盖率。2018年公司在线下经销商渠道推广天猫“新零售”业务,加强线上线下互动以及交互引流作用,为经销商完成全年高增长销售指标打下坚实基础。公司一季度发布集成灶新品以及集成水槽洗碗机,客单价有所提升,趋势向好。目前集成灶行业进入高速增长期,公司充分发挥行业领军优势,建设和拓展多元化销售渠道,提升内部管理等措施,实现了企业经营业务的快速增长和盈利能力的同步提升。

老板?电器:公司嵌入式蒸汽炉、嵌入式?微波炉?的零售量、零售额的市场份额均首次位列行业第一,嵌入式新品依旧是今年工作重点。旗下名气品牌发力,先发优势布局三四线城市,弥补老板品牌渠道下沉不足。中长期来看,公司作为厨电龙头企业,品牌影响力依然较强,产品品类的扩张与三四线市场下沉带来的份额提升将成为收入增长的主要驱动力,经历了业绩增速换挡,公司未来符合20%的增长可期。

飞科电器:2018Q1公司主要因高基数+渠道调整致收入下滑,但我们认为,公司面临的短期阵痛因素均不存在长期持续性基础,尤其是渠道调整对终端消费市场有限,缺工问题也在3~4月份得到解决,目前公司产能充足,排产情况良好,长期投资价值犹在。2018年公司将陆续推出健康秤、?加湿器?、智能插排等新品,目前相关产品已进入生产出货阶段,预计下半年将进入渠道铺货程序,随着公司新品上市,今年销售增长增添新的动力。

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