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腾讯18Q1关键点是什么?

作者:方正传媒钟星杰

事件:

1、GAAP:18Q1营收735.28亿元(YoY+48%,QoQ+11%),超彭博一致预期3.88%;营业利润306.92亿元(YoY+59%,QoQ+19%),超彭博一致预期22.19%;归属于腾讯的净利润为232.90亿元(YoY+61%,QoQ+12%);每股摊薄盈利2.435元(YoY+60%,QoQ+12%)。

2、non-GAAP: 18Q1营业利润252.72亿元(YoY+36%,QoQ+16%);净利润为183.13亿元(YoY+29%,QoQ+5%),略低于彭博一致预期;每股摊薄盈利为1.915元(YoY+28%,QoQ+5%)。

3、分业务收入:增值服务468.77亿元(YoY+34%,QoQ+17%),占收入比达64%,其中网络游戏287.78亿元(YoY+26%,QoQ+18%),占比39%,社交网络180.99亿元(YoY+47%,QoQ+16%),占比25%;网络广告收入106.89亿元(YoY+55%,QoQ-14%),占比15%;其他业务收入159.62亿元(YoY+111%,QoQ+13%),占比22%。

4、其他财务数据:

毛利率:18Q1毛利370.42亿元,毛利率为50.4% (YoY-1.0pct,QoQ+2.9pct);营业利润率及净利率:18Q1营业利润率为41.7%(YoY+2.8pct,QoQ+3.0pct);净利率为31.7%(YoY+2.5pct,QoQ+0.4pct)。Non-GAAP 营业利润率为34.4%(YoY-3.0pct,QoQ+1.5pct);净利率为24.91%(YoY-3.8pct,QoQ-1.4pct);EBITDA: 18Q1 EBITDA为292.47亿元(YoY+46%,QoQ+26%),经调整的EBITDA为308.56亿元(YoY+45%,QoQ+23%);资本开支:18Q1资本开支为63.18亿元(YoY+200%,QoQ+27%);债务:18Q1债务金额为145.33亿元,17Q4此项为正的现金净额163.32亿元。

5、运营情况:Q1微信和Wechat合并MAU为10.40亿(YoY+11%,QoQ+5%);QQ系MAU为8.06亿(YoY-6%,QoQ+3%),为连续6个季度下跌后首次回升,QQ智能终端MAU占86%;QQ看点视频播放量增长300%,MAU超8,000万;收费增值服务注册账户1.47亿(YoY+24%,QoQ+9%);QQ空间MAU为5.62亿,YoY-11%,环比持平,QQ空间智能终端MAU占98%。

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