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一地鸡毛里的凤凰

作者:骑行客

文章来源:微信公众号“骑行夜幕的统计客”

昨日,中国最大的两家游戏公司腾讯和网易分别公布了一季度财报。

腾讯收入一季度增长48%,网络游戏的增速是28%,拖了集团的后腿。而腾讯一季度增长最猛的业务是其它,包括支付相关的收入。可以说,腾讯已经开始吃蚂蚁金服流失的红利。

网易收入一季度增长4%,但游戏收入下降18%。今天凌晨网易收盘下跌7.46%。2018年以来的5个月,每个月下跌,跌幅分别是7.22%,8.37%,4.42%,8.32%和4.24,最新市值323亿美元,按人民币美元汇率的官方牌价,市值是2050亿,再来四分之一个跌停,CDR资格就没了。

再看扎堆A股的二线网游公司一季度表现:

巨人网络(002558)收入增1.0%

完美世界(002624)收入增10.7%

三七互娱(002555)收入降5.3%

昆仑万维(300418)收入增3.4%

恺英网络(002517)收入增19.2%

游族网络(002174)收入增7.8%

掌趣科技(300315)收入降18.7%

加在一起,增长是2.5%,比全国的GDP增速还差了三个档次。前几年高歌猛进的手游行业彻底偃旗息鼓。

去年底马太效应尽显,腾讯、网易一个中国游戏界的苹果,一个中国游戏界的三星吃掉了全行业80%的份额。

再跑一个季度,只有老大还在膨胀,老二也撑不住了。

所以,尽管昨天腾讯的一季度财报亮瞎眼,高开之后,只是给两个月前400块附近抄底的1200亿资金一个赚完菜钱走人的机会。全日,高开低走,被60日均线牢牢压制,报收411元,还涨了三个点。总比平安两个月前发年报,单季度营收增37%,结果在15倍市盈率的位置上高开低走,全日还下跌了一个点要好。

白马股今年已经沦落到了比惨的地步。

腾讯再出挑,也挡不住整个游戏行业一片哀嚎。一地鸡毛中,凤凰也就泯然众人。

昨天,另一支孔雀在一地鸡毛中挣脱而出 - 海底捞向香港联交所递交了上市申请。

2017年营收超100亿,净利超10亿,营收复合年增速35%,净利70%!2017年全年开了近100家店。

这在餐饮界是霸王龙般的存在。

看看还存活于港交所的餐饮上市公司

国际天食(3666.HK)- 小南国,市值才8亿

唐宫中国(1181.HK),市值20亿港币

味千中国(538.HK),市值近40亿

呷哺呷哺(520.HK),得益于去年的一波4倍涨幅,如今的市值也才150亿

餐饮的市值基本跟餐饮的档次成反比。价格既大众化,服务又好到感动中国的海底捞猛捞12亿利润,上市后铁定成为已差不多凋零的餐饮板块的新龙头。

想当年,独领A股风骚的湘鄂情在八项规定出台后,高端定位急转直下。此后一百八十度大转弯,2【0】14年收编快播旧部,自此食色一体,公司也改名中科云网。这个风骚的名字坚持了不到一年,就戴上了ST的帽子,2016年脱帽,2017年又重新戴上,到今年董事长换成了毕业于湖南理工大学音乐学院的24岁小姑娘,如今也是A股最年轻董事长记录的保持者……

湘鄂情上市八年后,A股才迎来又一家餐饮企业 - 广州酒家,还是个国企。期间,顺峰、静雅、狗不理,纷纷折戟。称餐饮为A股的百慕大板块不为过。

期间,还闹出过俏江南张兰对赌失败,撕逼PE的狗血剧。当年一众一级市场的资本轰轰烈烈地投资舌尖上的中国,十过后,很多都挂去了新三板。

从2015年到今天,三板的做市商指数跌幅67%,惨绝人寰……

餐饮仍然是中国最大的行业,无数的小老板在里面赚到了人生的第一桶金。餐饮的规模化正规化是个难题,但营改增之后,进项有了发票,支付宝微信支付普及,收入更加透明。

在中国,大概只有餐饮行业,任何时候都是个成熟产业,一个现金奶牛生意,对二级市场的投资者,盯住它的分红就可以了。寻成长,为何不去找其它,而要盯着餐饮?

对那些终将逝去青春的成长股,游戏也好,手机也罢,并不是从此与投资获利无缘,而是应改变视角,换个思路。从巴菲特变成苹果的股东起,科技股的光环逐渐褪去,分红、回购就如同一个女人结婚、生子,是世俗投资的必经之路

中国最大的餐饮企业一个刚被阿里吞了,另一个正在跟同父异母的兄弟开战。

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