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苹果期货究竟因何“走红”?

文章来源:期货日报

近日,苹果成为期货市场中最引人注目的品种之一。苹果期货为何“走红”?期货日报记者采访相关行业人士后发现,这与市场对规则制度理解的不透彻有着较大的关系。

熟悉规则制度 避免交易误区

在熟知苹果产业的中财期货研究员方红江看来,苹果期货价格大幅波动,与投资者对苹果期货的交割标准的理解有误区有很大关系。首先,在去年收储的苹果中,符合期货交割标准的苹果在现货市场上大量存在,75mm以上符合交割标准的苹果能够达到50%以上。但是传统苹果贸易中往往将一、二级苹果混合储存,而一些交易者并不熟悉苹果产业,主观地认为分拣交割品有很高的成本。

其次,造成苹果现货市场价差异的主要原因是质量容许度的大小。质量容许度就是不合格果的占比,期货交割标准要求质量容许度不超过5%,而现货市场中质量容许度的差异巨大,从符合标准到70%都有,质量容许度越高,现货价格越低。

此外,期货市场的交割买卖环节非常规范,期货价格包括了在交割环节中卖方向买方开具10%税率的增值税专用发票,而在传统贸易中,这个价格因素往往被忽视。

值得注意的是,苹果期货主要是针对交割品的远期定价,不能完全把期货价格等同于现货价格。现货价格之间取决于供给、需求、库存等基本面因素相互作用的逻辑,而期货价格从微观来看,还要计算仓单生成成本。

“这些并不能说明苹果交割品的标准高,反而苹果的交割品更能引导苹果标准化的推广。”一位行业人士告诉期货日报记者,对于不了解市场、不熟悉规则的交易者来说,要切忌盲目跟风。“至于一些媒体将苹果期货的交易额和证券市场相比,更是对期货的认知不成熟。理性的市场交易行为是建立在对基本面的研究和规则的深刻理解基础上的,这一点对于那些刚刚进入期货市场的交易者应该特别注意。”

树立产业分级概念 促进果品优质优价

期货日报记者发现,近期苹果期货的上涨大多是受陕西、甘肃、山西等主要苹果产区面临减产影响,保守预估全国总产量减产约30%以上,这也从一定程度提振了期货投资者的投资情绪。

“今年的冻灾和往年不一样,今年的是冻害,对苹果产量的影响已成事实。具体苹果减产会到什么程度,还要看后期套袋情况,6月份套袋结束后减产程度就能预估出来。” 华圣企业(集团)果业公司副总经理彭小强说。

彭小强介绍,交割苹果的标准是国标一级,是2008年制定的,经过多年发展,现在这个标准并不高,属于中等偏上。现货市场中,符合标准的苹果大量存在。“达到交割标准的不是金苹果,未脱离实际,反而可以引导产业学会分级,不断提高质量。”

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