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网易水逆:风要停,猪咋办?

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作者:格隆汇·野海

腾讯、网易作为国内游戏份额最大的两家企业,从去年下半年到今年上半年,两巨头围绕吃鸡游戏市场(大逃杀类游戏)打的不可开交。昨天终于到了交卷的时候,一前一后的发布了财报。在港股的腾讯开盘大涨7个点,在美股的网易是盘前大杀近七个点,这分化的走势真是令人唏嘘!而连续两个季度,网易的游戏收入的明显下滑,让网易的股价从高点跌去近30%,网易这看来是水逆金星了!

▌一,网易这次成绩到底有多烂

根据网易公布2018财年第一季度财报,笔者先给大家把财报的重点数据划一下,敲黑板辣:

(1)净营收约合141.73亿元,同比增长3.9%,环比下滑约3%

(2)净利润13.37亿元,同比下滑79.6%,环比下滑41.52%(GAAP)

(3)毛利润折合9.491亿美元,同比下滑20.4%,网易的四驾"马车",游戏、电商、网媒以及邮箱的毛利率全线下跌

(4)第一季度在线游戏服务净营收88亿元人民币,同比下滑18.4%,环比增加9.5%,

(5)电商净营收37亿元人民币,同比增长101.0%。

网络游戏业务:

网易第一季度游戏营收为87.61亿元,同比下滑18.4%。网络游戏业务在总营收中的占比达62%,是网易营收占比最多的业务。网易一季度手游业务在游戏业务中的占比为72%,高于2017年四季度的68%。一季度网络游戏业务的整体毛利率为62%,略高于2017年四季度的61%。

电子商务业务:

2018年一季度,网易电子商务业务营收为37.33亿元,同比增长101%,环比下降20%,电子商务业务在网易总营收中的占比达26%。一季度网易电子商务业务的毛利率为9.5%,低于去年同期的13.1%,高于2017年四季度的7.4%。

互联网媒体业务:

媒体广告业务

本季度,网易的互联网媒体业务营收达4.62亿元,同比增加4%,环比下降37%。互联网媒体业务的毛利率为59%,略高于去年同期的57%,明显低于2017年四季度的71%。

邮箱及其他业务净收入为12.17亿元人民币,同比增加102.0%。

▌二,网易为何这么惨

这已是网易连续第二个季度遭遇净利润滑铁卢。早在2017年Q4,净利润12.86亿元(1.98亿美元),其同比下滑就达到了65.1%。但是要注意的是网易这个季度游戏是环比增长了9.5%,说明其游戏是出现了一定的复苏的。

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