搜狐首页 财经 炮灰攻略

手机搜狐

SOHU.COM

概念 | 消费股卷土重来,这类股成长性更值期待!

近期消费股异军突起,梳理机构热捧消费股逻辑,主要包括几类:1、加入MSCI,食品板块估值体系重构。海外资金更关注公司是否具备行业定价权,是否能保持中长期稳健成长。短期“入摩”带来的增量资金有限,但随着境外资金比重提升,食品饮料行业传统估值体系将重构。如年初来海天味业及桃李面包走出独立行情,两家公司估值上升的幅度,已脱离传统估值体系范畴。

2、提价与低估值,如青岛啤酒、古井贡提价,白酒行业密集提价。海通证券认为,高端白酒虽短期增速高点已过,不过2018-2020年收入和净利润复合增速有望保持15-30%和20-40%,目前动态PE仅20倍左右;啤酒行业正经历历史性大拐点,龙头公司过去两年经历集体升级产品、集体去产能、集体提价三大重要变化,预计均价上升、费率下降、折旧减少将持续大幅推升行业盈利,二季度部分优质公司将率先显现。

3、世界杯预期。2018年世界杯将于6.14-7.15在俄罗斯境内11个城市举行,叠加出行旺季,相关主题值得期待。

4、消费升级。招商证券认为,今年来,民族大众消费品牌异军突起,成A股市场位数不多的亮点之一。在这些股票价格大涨背后,消费升级和降级之辩如火如荼。通过数据实证,中国居民整体人均可支配收入仍在增加,整体消费仍在“升级”。但城镇居民居住成本和医疗开支的增加,挤出娱乐教育文化方面的开支,凸显消费压力在增大。而456线城市及农村居民受益于棚户区改造及精准扶贫,人均开支增速大幅增加。而高性价比的民族消费品牌通过线上渠道扩展和下线渠道下沉,最受益今年三大攻坚战之“精准扶贫”。无论城镇还是农村居民,在医疗保健开支增速持续回升,需重新审视“医保控费”压制医疗医药板块空间的逻辑。看好医疗保健和大众消费品牌全年的投资机会,包括食品、纺织服装、日用消费品、药房、OTC药品等。

5、历史表现。信达证券认为,消费板块是长期股市的领跑者。2000年来基本面盈利情况最好的板块是金融,其次为投资相关的房地产、建筑材料和建筑装饰,再次为消费板块的食品饮料、家用电器、传媒和医药生物。而这也反映出国前二十年的经济基本面变化。虽然市场常将消费板块作为防御品种,但或正是其穿越牛熊市的能力,保证长期的高回报,食品饮料和医药生物行业尤甚。即便剔除估值的影响,消费行业整体利润增速也处于市场头部区域。随着我国经济结构逐渐转向消费驱动,乏味亦美的消费板块,依然有望成未来十年,甚至二十年的优选赛道。

天风证券表示,在新需求、新供给、新渠道和新模式的共同作用下,新兴消费仍有望维持较快增长。针对目前主要出现的各类新消费,新消费目前的成长性与传统消费高速增长期的增速相当,甚至有些更快。随着消费总额的增长和渗透率的提升,这些领域高增长的持续性与传统消费有可比性。根据历史经验,在持续成长的消费领域中诞生大牛股概率非常高。据行业研究员覆盖的新消费行业,整理具有高增长潜力的行业:(1)服务业:文化、教育、体育、医疗、出境游、健身、消费金融、保险理财、租赁住房、宠物服务;(2)快速消费品:化妆品、电子烟、休闲食品、鸡尾酒、轻奢、体育户外;(3)耐用消费品:扫地机器人、净水系统、中央空调、定制家具、健身器材、按摩椅。

总之,随着沪深股通的扩容和A股正式纳入MSCI,外资机构投资占比的提升可能影响市场偏好和投资者风格,有助于提高A股市场运作水平,从外资持股风格看,更偏好低市盈率且业绩增长稳定的公司。在申万宏源食品饮料行业的94只股中,按一季报业绩增长,且动态市盈率低于40倍标准筛选出31家公司:

来源:综合自博览财经、券商研报等

免责声明:市场有风险,投资需谨慎。本资讯中的内容和意见仅供参考,不构成投资建议。据此入市,风险自担。

精选