搜狐首页 财经 大理寺的猫

手机搜狐

SOHU.COM

晨会策略:A股、B股、港股、期权、早间资讯,应有尽有

东北证券

投资锦囊

财富策略

A股

周期小躁动

周四市场震荡回落,成交略有萎缩。上证指数收于3154点、下跌0.48%,创业板指下跌0.84%、上证50下跌0.59%,两市成交3570亿元。就板块运行看,受油价上涨受益的化工采掘等表现较好,食品家电医药有所调整;市场呈现明显的板块和风格的快速轮动。

从年初的蓝筹股行情、3-4月份的自主可控芯片概念、5月份的医药食品,轮动较为频繁;其背后的核心在于存量博弈的大逻辑、增量资金不明显所致。同时,最近2日伴随着油价的上涨,化工股为代表的涨价概念股又有所活跃、资金有移动至部分周期股的迹象。

故,虽然大部分股票的估值水平与2016年初的水平相近,但是市场仍然缺乏持续快速的上攻动能,相反存在回踩寻求20日均线支撑的要求。因此,考虑到中美贸易谈判、美元升值和美债利率上行等因素,预计市场仍在5-6月份的渐进构筑中期底部的过程中,市场不具备快速上攻的动能、5月份不宜急躁,操作上拉长周期、渐进布局的思路;近期电力、养猪以及一些低市净率个股的吸引力有所增加,可以逢低关注。

焦点:化工(+1.18%)

化工行业面临的宏观经济环境平稳,近四年低效和存在环保瓶颈的传统化工行业,迎来供求平衡临界点,价格弹性大。布伦特原油价创新高,受益于环保政策趋严,多数传统化工子行业的供求恢复到平衡水平,处于历史库存低位,行业景气度显著改善。另一方面,行业的整合和新业务放量带来新的发展空间。化工行业受益于供求改善和下游新应用领域需求的拉动,行业整体盈利能力继续改善。

价值点睛:钴锂

根据乘联会数据4月份新能源汽车销量增势强劲。新能源汽车产业链中游去库存周期也将接近尾声,中游环节在三季度将重新进入产量的高峰期,其对上游原材料的采购将进入新的补库存周期。目前正极材料厂商的钴锂库存已恢复至正常水平,在生产旺季即将到来之际其对钴锂有补库存的需求,上游资源端钴锂的消费将会边际改善支撑钴锂价格。这将促使市场对新能源汽车行业的风险偏好的提升,看好新能源汽车上游钴锂板块的反弹。

B 股

B股持续窄幅整理

沪B上一交易日收于318.49点,下跌1.83点,跌幅0.57%。深B上一交易日收于1104.26点,下跌2.69点,跌幅0.24%。B股近日来表现为无量窄幅整理的拉锯走势,总体来市场的流动性并未解决,热点也难以为继。短时间趋势性行情难以出现,考虑到6月份MSCI以及部分RQFII额度放开,建议选择业绩还不错的B股进行布局,消费升级板块、酿酒食品和医药等。

精选