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央行周五不进行公开市场操作 当日无逆回购到期

周五(5月18日),央行公告,考虑到税期因素消退,银行体系流动性总量处于较高水平,5月18日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期。本周央行公开市场累计净投放4100亿元。

周四,央行进行300亿元7天、200亿元14天逆回购操作,当日有200亿元逆回购到期,净投放300亿元。面对税期扰动,央行公开市场操作连续“补水”,资金面得以重新恢复宽松。

资金价格方面,随着税期影响消退,资金面改善,Shibor短期利率明显下行,隔夜Shibor跌16.9bp报2.597%,7天Shibor跌3.2bp报2.803%,1个月Shibor涨0.6bp报3.831%。银存间质押式回购1天期品种报2.5612%,跌20.28个基点;7天期报2.7557%,跌14.24个基点。

市场人士表示,从央行等量续作MLF、逾4000亿元资金净投放等操作来看,央行对资金面的呵护之情并未改变,在货币政策维持稳健中性的背景下,流动性保持平稳运行是大概率事件。

Wind统计数据显示,本周央行公开市场有800亿逆回购到期,其中周一、周二、周五均无逆回购到期,周三、周四分别到期600亿、200亿;无正回购和央票到期。此外5月12日有3925亿MLF到期顺延到周一(5月14日),其中2365亿元已提前偿还,实际有1560亿到期。

隔夜,美债收益率续创新高,10年期美债收益率盘中突破3.12%,为近七年来首次。两年期美债收益率跌1.6个基点,报2.573%。五年期美债收益率涨0.5个基点,报2.939%。10年期美债收益率涨2个基点,报3.115%。30年期美债收益率涨3.5个基点,报3.250%。

与此同时,美元指数涨0.11%,报93.4842,续创去年12月底以来新高,因美国国债收益率继续上涨。投资者目前押注美国会进一步升息,而其他央行则推迟收紧货币政策。

华创屈庆分析认为,需要关注资金面边际变化以及本周贸易谈判的进展情况,另外美债收益率创新高,美元指数上涨,慢变量的金融监管,频发爆发的信用风险等,均对债市造成压力,因此建议机构保持谨慎操作。

中信固收称,货币政策保持稳健中性,短端利率处于低位,下行有限;如果信用违约继续发酵,企业外部融资或产生困难,将不利于本轮经济复苏;因此从中长期来看,长端利率大幅上行的趋势大概率不会发生,曲线将回归平坦化。

国君固收表示,在外部不确定性显著加大的背景下,内部环境的稳定性重要性愈发凸显,因此债券市场的投资也要有底线思维,因此如果短期信用事件冲击导致市场出现明显的下跌,对利率债和高等级信用债反而可以变得乐观一些。

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