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[投教基地] 股票和基金的优势它都有,ETF了解一下

文章来源:华泰证券频道(HTSC6886),欢迎关注

满满的亮点,让ETF成为近20年来全球金融市场增长最快的产品之一,全球ETF资产规模年均增长率近50%。那么,什么是ETF,如何投资ETF呢?

华泰证券投教基地、苏州分公司联合深圳证券交易所举办“ETF大讲堂”,带给你关于ETF的实用干货。

什么是ETF

ETF

是Exchange Traded Funds的缩写,指的是在交易所上市的开放式指数基金,简言之就是可以在二级市场上进行份额买卖的指数型基金。

作为指数基金的一种,ETF以特定的指数为标的,通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合,追踪标的指数的表现。目前市面上绝大多数的ETF都是被动追踪指数的,跟踪误差越小,意味着基金管理能力越强。

长期来看,相比主动的股票投资,指数基金可能获得更为可观的收益。例如,2007年-2017年三季度,与160只主动基金相比,中证500指数收益排名第23位,名列前15%。

主动基金和指数的长期收益比较

资料来源:深圳证券交易所

ETF的优势是什么

ETF兼具股票和基金的优势和特色,是高效的指数化投资工具。

具体来看,ETF的优势还有不少:

流动性高。ETF基金最大的特点就是可以在二级市场交易。我们申购普通的开放式指数基金其实是在跟基金公司交易,而购买ETF基金是和持有ETF基金份额的投资者进行交易。二级市场交易者众多,很多机构也参与其中,这造就了ETF的高流动性。

标的范围广。你可能不会想到,在国内的交易所,能买到挂钩德国股票指数的ETF,这个就是ETF的特别之处,它能让你实现全球资产配置。目前国内交易所比较多的是挂钩美国和香港指数的ETF。

分散化投资。买入ETF就等于把资金分散投资于多只股票,帮助投资者尽可能避免个股黑天鹅事件。

投资成本低。投资ETF的成本一般低于主动管理型基金,ETF的二级市场交易免收印花税,无需征收持有7天以内赎回的1.5%强制赎回费。

透明度高。ETF每天公布持仓状况,投资者可准确知道基金的成份股。

ETF如何实现短线投资?

抓热点轮动

A股板块轮动频繁、切换很快,近几年投资者关注较多的行业主题就有:证券、银行、有色、医药、房地产等,热点主题又有自贸区、迪士尼、国企改革、雄安新区等。要投资这些主题,挑个股耗时耗力,买相应基金又难以快速反应。而很多主题都有对应的ETF基金,投资者可以直接买入,抓住轮动机会,获取主题升温带来的收益。

在行业轮动方面,投资者可以关注一些基本规律,例如,一般来说,当经济复苏时,处于产业链下游的汽车、房地产等先导性行业可能率先回暖,进而带动中游投资品、制造业的发展,最终传导至上游能源、原材料行业。当经济下行时,对基本面最为敏感的钢铁、有色等强周期行业有可能率先下跌,而食品饮料、医药等必须消费品行业一般受影响较小。

进行T+0交易

跨境、债券、货币和黄金ETF可以实现T+0交易,其他一些ETF也可以做到当日申购,当日卖出。这就为投资者实现短线交易提供了有力的工具。

由于ETF二级市场交易不用缴纳印花税和强制赎回费,短线交易就会省去很多交易成本,据测算,每进行100次ETF买卖,相比于买卖股票,节省了总金额10%的交易损耗;相比于在场外申购赎回普通基金,节省了总金额80%的交易损耗。

ETF如何长线投资?

ETF具有“接近满仓持股,投资效率高”和“交易费用少,投资成本低”的特征,成为投资者定投最有效的工具之一。

例如,投资者从2007年9月底开始定投挂钩深证100指数的某ETF,截至2017年12月,定投收益率达到54.6%,收益增厚效果十分明显。

数据来源:深圳证券交易所(2007年9月-2017年12月)

当然ETF也有自身的局限性,它不能像其他主动型基金一样,因某些产业表现逊色而改变其投资组合,也不能因特别看好某些产业,而进行加码的动作。我们要清楚看到投资ETF的机遇和风险,理性投资。

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