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深度丨中小银行的沉起沉浮之路

导语

潮涨时赚钱,潮退时练功。在对资管新规的解读日日更新日日新,过渡期的安排反反复复斟酌的大背景下,当顺风变逆风,中小银行正在积极上下求索未来的发展方向,唯有蝶变才能迎来新的时代。

潮起:2014-2016年

(一)中小银行成为金融市场的弄潮儿

从2014年初到2016年第四季度,最近一轮的货币宽松周期大致走过了三个年头,同时催生了一波由宽松货币政策叠加债牛推动的银行金融市场业务。在这波浪潮中,城农商行代表的中小银行成为了时代的“弄潮儿”。据不完全统计,中小银行经过几年的发展,在2017年初金融市场业务已经可以贡献高至70%到80%的营业利润,低的一般也有50%。

以资金业务为例。首先对资金业务做下说明,大多数中小行将银行业务分为公司银行业务、个人银行业务、资金业务和其他业务四个板块,一般来说资金业务包括同业拆借、回购、发行债券等批发融资业务,债券投资和买卖等自营投资业务,衍生品交易及外汇买卖等代客资金业务,资金业务与公司银行及个人银行板块中的理财业务一道构成了主要的金融市场业务,不过各银行对资金业务的定义略有差别。

虽横向来看,资金业务对营业利润的贡献率在各银行间迥然不同(各银行对资金业务的定义有所不同,所以资金业务营业利润占比横向比较没有意义),但是纵向来看,主要的上市中小银行资金业务对营业利润的贡献率是呈上升趋势的,在2016年部分银行仅资金业务就可以贡献60%以上的营业利润。

中小银行为何热衷于金融市场业务呢?主要有以下三个原因:

1、利率市场化挤压传统存贷业务的利润空间。2013年我国放开贷款利率的下限管制,贷款利率率先实现市场化,2015年我国又彻底放开了存款利率限制,名义上的利率市场化宣告完成(但是现在市场利率定价自律机制对银行存款利率上限仍有要求,MPA考核也将银行定价行为纳入)。随着利率市场化到来的是银行内部的价格竞争,存贷款利差持续下降,以43家公布净利差数据的城商行看,城商行平均净利差从2014年到2016年下降了75个bp,同期五大行平均净利差下降了51个bp,中小银行受利率市场化之冲击更大,因此不得不寻找其他利润增长点。

2、金融脱媒瓜分银行存贷业务。从资产端看,多渠道的融资方式对银行信贷产生了冲击,企业可以选择股票、债券等方式融资,从负债端看,各种金融创新产品(比如货币基金)的出现使得储蓄存款流出银行。中小银行由于经营地域的限制,还面临“本地脱媒”,特别是经济不发达地区的中小银行,对公信贷客户主要是本地企业,本身产值不高,再加上宏观经济下行与融资渠道的拓宽,对银行信贷的需求下降,中小银行又难以异地放贷,所以纷纷转向金融市场业务,因为金融市场业务对地域没有要求,即使想要增加做业务时的信任感,只要在北京或上海设置办事处专门从事同业业务就可以了(目前“沪漂”、“京漂”机构已纷纷撤离),并且金融市场上的信息对于所有银行都是公开的,在这一点上中小银行和大型银行处于同一起跑线上。

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