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宋清辉:多元化战略是一把“双刃剑”

著名经济学家宋清辉接受记者采访时指出,在日益激烈的市场竞争环境下,多元化战略是一把“双刃剑”,既有机遇也有风险,其中关键在于如何“防范风险”,从而推动集团整体健康发展。

茅台集团多元化发展 剑指“千亿帝国” 新掌门人李保芳撰文谈“防范风险”

经济参考报 记者 吴永 北京报道

5月10日晚间,中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(以下简称“茅台集团”)对外通告:李保芳同志任茅台集团董事长、法定代表人。此前的5月6日深夜,贵州省委提名李保芳同志为茅台集团董事长人选。消息传出后次日,资本市场予以积极回应,茅台集团旗下上市公司贵州茅台酒股份有限公司(以下简称“贵州茅台”,股票代码“600519”)股票大涨5.33%,总市值逾8000亿元。

而此前,贵州茅台对外公告显示,2017年公司营业收入、净利润均出现了爆发式增长。《经济参考报》记者深入调查发现,茅台集团近20年来在深耕主业的同时,不断斥巨资在多元化发展道路上进行探索:既深度布局银行、证券、保险等金融领域,又涉足地产、教育、健康、物流等行业,办起了茅台学院、兴建了茅台机场、正在建茅台医院……记者注意到,社会各界针对茅台集团多元化跨界投资行为褒贬不一。不少专家指出,对茅台集团来说,多元化应该是其做大做强必然的选择,但未来重点应放在“防范风险”上,从而推动集团整体健康发展。

净利润大增逾六成毛利率首次低于90%

贵州茅台年报显示,2017年公司实现营业收入582.18亿元,同比增长49.81%;归属于上市公司股东的净利润270.79亿元,同比大增61.97%。受益于业绩大增,贵州茅台拟向全体股东分红138.17亿元,分红金额高达归属净利润的51.02%。

《经济参考报》记者深入研读贵州茅台历年年报发现,该公司净利润从2013年到2016年连续4年始终保持在150亿元左右。而2017年则首次突破了200亿元大关并日益逼近300亿元,这一净利润超过了市场预期。

记者注意到,贵州茅台在净利润大增的同时,毛利率出现了下滑。数据显示,贵州茅台从2001年上市一直到2007年,毛利率基本维持在80%至90%之间;2008年毛利率突破90%,此后长达9年的时间始终保持在90%以上。但在2013年毛利率达到92.90%的高点后,便出现了下滑。财报显示,2013年至2017年,贵州茅台毛利率分别为92.90%、92.59%、92.23%、91.23%和89.83%,2017年毛利率首次跌破90%。年报同时显示,贵州茅台2017年分产品的毛利率出现了一升一降的现象。其中,茅台酒毛利率为92.82%,比2016年减少了0.68个百分点;其他系列酒毛利率则为62.75%,比2016年增加了9.20个百分点。

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