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复牌申请不及时吃监管函,康盛股份董秘到底错在哪?

文/六月雪

停牌容易复牌难是A股的老问题,但是深交所似乎开始决心要治一治这个问题了,4月17日康盛股份董事会被深交所发了监管函,原因是“申请复牌不及时”。我们看了下康盛股份的情形,公司4月11日早上8点发布的《终止重大资产重组公告》,4月11日晚间发布的《关于公司股票复牌的公告》,4月12日开始复牌,就这种情况下,康盛股份仍旧被认为复牌申请不及时领了一张监管函。

康盛股份的案例要引起其他上市公司注意,终止重大事项的同时就要发布复牌提示性公告。对于为何没有在4月11日早间发布终止公告的同时申请复牌的原因,康盛股份解释称“鉴于公司在履行终止本次重大资产重组并撤回申请文件的董事会审议程序后,尚需向证监会递交有关撤回本次重大资产重组申请文件的申请。我们认为在证监会受理上述申请并正式发布取消本次重大资产重组审核的公告前公司股票需继续停牌,因此公司未在履行董事会审议程序同时向深交所申请复牌。”。

2018年4月11日晚间,证监会发布了《并购重组委2018年第18次工作会议补充公告》,取消审核康盛股份重组方案。如此,公司才在2018年4月11日晚间发布了复牌公告。

最终,你有你的理由,罚单照开。

康盛股份的案例比较特殊,他既不是一直停牌好几个月,然后宣布终止重组复牌,也不是因为证监会发审会审核公司重组停牌,然后否决重组复牌。康盛股份是4月9日因为证监会要审核公司重组开始停牌,但是证监会还没有开始审核,公司就主动终止了重组并申请撤回了文件,这里面就出现了,公司认为要等证监会的态度的情况。

但是从深交所的罚单可以看到,现在,上市公司发布终止重组公告的同时,如果还在停牌,那么就要一起发布复牌提示性公告,如果还不能确定复牌的具体时间,也要在终止重组公告的内容中有复牌信息的表述,比如康盛股份就可以在终止重组并撤回文件的公告中表述,“公司将在证监会正式发布取消本次重大资产重组审核公告后向深交所申请复牌”。

比如4月11日晚间发布终止重大资产重组公告的皇庭国际也没有一起发布申请复牌公告,而是董事会审议通过了《关于终止筹划重大资产重组暨公司证券复牌的议案》后,在终止重大资产重组公告中表示“公司将于2018年4月12日(星期四)召开投资者说明会,并在上述投资者说明会后,向深交所申请公司股票复牌”,最终4月11日宣布终止重组的皇庭国际,4月12日等了一天,4月12日晚间发布复牌提示性公告,4月13日复牌。

相比之下,皇庭国际在宣布终止重组后至发布复牌提示性公告的间隔时间比康盛股份还要长一点,但是康盛股份收了监管函,皇庭国际没有。

这证明一点,现在的监管要求:发布终止重大事项公告的同时,一定要有复牌的信息,让投资者心里有个底。

主板、中小板和创业板信息披露业务备忘录——上市公司停复牌业务中都有表述:“本所鼓励公司召开投资者说明会,就终止筹划相关事项的具体原因、决策过程以及对公司的影响等内容作出说明,并披露投资者说明会的相关情况,公司股票及其衍生品种于披露当日复牌。(这是很多上市公司先宣布终止重组,然后开投资者交流会,然后复牌的原因)。

当然,上面的表述并不代表,必须要开完投资者交流会才能复牌,也可以先复牌然后开投资者交流会,比如,康盛股份就是复牌后,再开的投资者交流会,深交所也没有认为违规。至于是先复牌然后开投资者交流会,还是开完投资者交流会再复牌,建议后者,毕竟绝大多数上市公司是这样做的。

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