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央行加价续作3675亿元MLF

北京商报讯(崔启斌实习记者朱沛镕)4月17日,央行进行3675亿元MLF操作,对当日到期的3675亿元MLF资金全部续作。期限为1年,利率较上次的3.25%上涨5个基点至3.3%。

这并非央行首次上调公开市场操作工具的利率。3月22日,美联储进行2018年第一次加息25个基点后,央行小幅上调了逆回购利率5个基点。此前,在2017年3月和12月美联储加息时,央行并未调整基准利率,而是以小幅上调逆回购和中期借贷便利等利率的方式来替代。

民生银行首席研究员温彬对北京商报记者表示,3月22日美联储有所动作之后,4月17日MLF利率上涨5个基点至3.3%,与央行前期7天逆回购操作保持一致,续作MLF加息也在情理之中。央行政策利率调整也是为了呼应宏观经济面,通过引导市场预期来控制杠杆率。

央行行长易纲上周在博鳌论坛上的讲话也显示了市场利率调整的重要性。他表示,目前中国仍存在一些利率“双轨制”,一是在存贷款方面仍有基准利率,二是货币市场利率是完全由市场决定的。目前我们已放开了存贷款利率的限制,也就是说商业银行存贷款利率可根据基准利率上浮和下浮,根据商业银行自身情况来决定真正的存贷款利率。

在谈到关于MLF加息之后市场影响如何时,温彬提到今年以来市场利率稳中有降,一季度资金面保持相对宽松,此次上调MLF利率对市场影响有限。未来MLF利率有望进一步提升,目前全球经济处于量化宽松逐步退出的态势,今年美联储有预期加息可能。

500金研究院院长肖磊在接受北京商报记者采访时表示,目前,市场资金面存在结构性紧张的情况,外汇占款减少,资本市场比较悲观,因此MLF这种短期操作就显得非常关键,MLF利率的上涨也体现出了资金面的阶段性紧张。目前看,MLF依然还是比较市场化的定价,因此上调其利率也比较符合市场化逻辑。4月17日央行宣布实施定向降准操作,将释放超过4000亿的流动性,接下来可能利率走势会有所缓解,市场有一定的宽松预期。

作者:崔启斌 朱沛镕

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