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美国全面封杀中兴通讯,多只5G物联股躺枪!

一、中美贸易摩擦升级,美国对中兴通讯禁运

美国商务部长Ross表示,将对中国中兴通讯出口特权予以拒绝,并且将在未来7年内禁止美国企业向中兴通讯出售股份。同时,禁止出售通讯设备零组件给中兴通讯。颁布此项禁令的原因,出于中兴通讯违反了美方一个制裁案的相关协议条件。

早上就看到通信圈小伙伴发出铺天盖地的新闻链接,说是美国对中兴通讯禁运了,我感到有些懵圈,不是2017年3月都同意和解了,8.9亿美金罚款都认了,怎么还禁运?后来看了小伙伴发来的美国商务部原文链接,才知道是咋回事。

这两段话的大概意思是,商务部长罗斯认为,中兴通讯目前是处于“缓刑”阶段,而在这个阶段中兴做出了虚假陈述,而虚假陈述的内容主要是本来承诺要惩罚的高管和员工,但中兴并没有履行承诺,只是处理了4名高管,而35名员工并未处罚还拿到了全额奖金(良心企业!)。话说美国是怎么知道员工拿到了全额奖金,细思极恐?真是“欲加之罪何患无辞”啊。

A股这边还没开盘,美股这边先有一些相关芯片厂商给跪了。总部设在马萨诸塞州梅纳德的Acacia Communications Inc.(ACIA)股价在周一早盘的交易中最高下跌了34.7%,触及纪录新低。该公司是中兴通讯的独家供应商,在2017年中有30%的营收都来自于中兴通讯。

与此同时,另一家供应商Oclaro Inc.(OCLR)的股价也大幅下跌17%,该公司在207财年当中有18%的营收来自于中兴通讯。

其他一些光学元件生产商的股价也同样走低,其中Lumentum Holdings Inc.(LITE)下跌6.8%,Finisar Corp.(FNSR)下跌3.7%,Inphi Corp.(IPHI)下跌11.3%,Fabrinet(FN)下跌10.5%,NeoPhotonics(NPTN)和Applied Optoelectronics(AAOI)则双双下跌4.7%。

川普真的是损人不利己啊。。。

二、美国积攒贸易战筹码,将对中兴通讯造成重大影响

这件事无疑将对中兴通讯造成重大影响,中兴通讯的主营业务为通信设备,包括移动通信主设备、基站、手机,其中核心基站芯片的国产率非常低,虽然国内有部分厂商量产,但量产距离“成熟”和“先进”还有很多路要走,这将给中兴通讯带来最重大的利空影响

其次对于光通信领域,虽然光迅科技、博创科技、兆易创新等国内企业在光器件、光芯片、Flash上有了一定的突破,但在高端(100G)器件上,仍然是美日厂商的天下,美国芯片版块的暴跌回应,也侧面证明了这一点。

简单总结,禁运对中兴通讯无疑是场灾难,但我们也要看到同时对美国芯片企业也是利空,选在中美贸易战的节骨眼上,选了一个奇怪的理由,美国再次拿起这把武器,肯定是在给中美的贸易谈判增加筹码。后续如何发展,还有待观察。

三、是风险也是机会,投资冷静应对

任何风险都会同时带来机会,尤其是不期而遇的“黑天鹅”事件,让我们冷静的看待这件事情,梳理一下投资的头绪。

1)对于中兴通讯无疑是中短期的灾难,虽然不排除未来通过双方斡旋再次达成和解,但短期可规避观望;

2)一些与中兴通讯业务上有比较紧密联系的企业,也可以选择暂时规避,例如新易盛、中际旭创、中新赛克等,中兴通讯(中兴康讯)都是其重要客户,无论是光模块还是可视化设备,都属于配套设备或器件,主设备的减产无疑会影响其配套需求;

3)半导体这把达摩克利斯之剑一直悬在头顶,对于我国的半导体产业没有别的可说,只有“加油”二字,国家层面一定会继续加大投入,尤其关注通信芯片相关的光迅科技、博创科技、兆易创新等企业。要坚信,我国的1000多家半导体企业中,一定会走出世界巨头。

4)5G板块可能会带来不利影响,但其中可能会带来部分错杀标的,例如光棒完全自主知识产权、自给自足的亨通光电,无论在技术上还是市场上完全不依赖美国,而且中美贸易战大概率会造成我国商务部对美日光棒反倾销限制的继续,其实是一种潜在利好,目前股价已经接近前期股灾低位,可以重点关注。

5)另外一个可能被错杀的是物联网板块,目前物联网的NB-Iot芯片,华为海思和中兴微电子都已经相继发布并量产,而物联网的主要市场一定首先在拥有人口红利的中国市场,物联网相关企业高新兴、金卡智能、新天科技也可以持续关注,如有误杀也是介入良机。

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