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长城资产:新时代打造新增长内涵

长城资产董事长沈晓明

刚刚过去的2017年,是中国长城资产管理股份有限公司(简称长城资产)“股改”以来披露业绩的第一个完整年度。作为今年四大金融资产管理公司(AMC)中首家披露业绩的公司,长城资产在过去的一年中取得了不俗的成绩:公司实现净利润106.31亿元,同比增长18.54%;净资产收益率(ROE)达18.66%(上述数据未经审计)。

与此同时,金融行业正在迎来“严监管”时代,防范化解金融风险被决策层视为2018年金融工作的重中之重。

对此,长城资产董事长沈晓明表示,长城资产已经进入严监管下规范发展的新时代、股份制改革后稳健发展的新时代,回归主业中创新发展的新时代。

“这三个‘新时代’是公司当前内外形势最为客观的描述。”沈晓明判断称。

面对新的一年,长城资产将进一步树立不良资产主业的核心地位,以问题资产问题债券和问题机构为重点,重新定义不良资产内涵和外延,将“不良资产+”进一步升级到“问题资源+”。

这意味着长城资产重点从三个维度实现业务延伸:即收购标的由金融不良资产向非金融不良资产延伸;资产类型由纯债权向股权、债权、物权结合延伸;合作对象由上市公司、优质客户向非上市公司、问题企业和问题机构延伸。

沈晓明表示,长城资产的总体目标是,确保不良资产主业份额在公司增量结构和总量结构中占比“双过半”。2018年,计划净增出资300亿元收购金融不良资产,净增出资200亿元收购非金不良资产,净增出资100亿元开展实质性并购重组业务,全年处置不良贷款本金规模要达到1000亿元。

聚焦差异化战略

由于历史原因,长城资产接收的不良资产笔数最多,但规模最小,户均债权最小,单位处置成本最高。因此,长城资产必须要走出自己的差异化道路,才能够从市场竞争中占据主动。

近年来,长城资产坚持突出发展并购重组业务的核心竞争力,并以此不断增强公司在不良资产产业中的竞争优势。沈晓明认为,从改革实践的实际效果来看,长城资产的差异化竞争战略是成功的。

据了解,长城资产主动在不良资产资源中寻找通过债务重组切入到财务重组、资产重组、企业重组乃至产业重组等全产业链服务的机会,以并购重组的方式解决存量中的资源错配问题。

其中,债务重组可以帮助企业改善负债结构、降低杠杆率;财务重组可以帮助企业优化财务结构,进而通过盈利结构的重组优化业务结构;资产重组可以帮助企业剥离低效资产,并获取未来可持续发展的有效资产;企业重组可以帮助企业“吐故纳新”,重新配置资源、调整资产结构,拆分重组公司的业务结构,剥离“有毒”资产、提升有效资产价值。

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