搜狐首页 财经 降龙

手机搜狐

SOHU.COM

3月中国私募证券基金业绩快报

01.综合指数概况

综合指数方面,中美股市在中美贸易摩擦背景下大幅波动,A股3月继续低位震荡,下跌程度较2月有所缓和。3月股市分化明显,代表大盘股的沪深300指数继续下跌,跌幅3.11%,代表中小盘股的中证500指数止跌回升,上涨1.51%,2月以来股市风格开始出现转换。去年表现优秀的大盘股今年以来表现不佳,而市场资金有开始青睐中小盘的征兆。恒生指数跌幅有所缓和,下跌2.44%。中国商品综合指数主要受黑色系下跌影响,本月暴跌6.36%;中债新综合指数本月延续上月涨势,上涨0.75%,今年以来已上涨1.91%,债券市场已明显复苏。在股市风格转换、债市走牛、商品大幅震荡的市场环境下,本月私募综合指数微涨0.20%。

02. 各策略指数概况

私募证券各策略指数表现方面,本月8个私募策略指数中6个上涨,其中管理期货涨幅最大。中美贸易背景下,我国对美大豆采取报复性关税,造成国内大豆、豆粕等重要农产品供应短缺预期,农产品板块脉冲上涨。而黑色系随着下游需求减弱以及去产能进入后期,供应相对过剩,黑色系大幅下跌。管理期货类私募抓住了本月市场机会,录得各策略最大收益,上涨3.41%。股市本月分化明显,中小盘复苏,表现明显优于大盘,造成以中小盘为主要标的的事件驱动策略(+2.52%)和包含Alpha策略的相对价值策略(+1.51%),涨幅明显优于股票策略(-0.41%)。在市场融资情绪减弱,利率持续走低的背景下,债券价格上涨明显,债券策略录得0.25%的正收益,而宏观策略上涨1.69%,复合策略上涨0.43%。

03. 各区域指数概况

私募证券各区域指数表现方面,3月5个区域指数有3个上涨,其中北京指数本月涨幅最大(1.40%),其次为浙江指数(1.35%),深圳指数本月跌幅最大(-1.00%)。

04. 各策略指数收益详情

3月商品市场震荡加大,管理期货本月涨幅最大(+3.41%)。股市风格向中小盘转移,事件驱动排名第二(+2.52%)。

策略指数收益显示不同策略的相对收益情况,根据每月策略指数收益进行对比排序,可观察策略的持续性和稳定性。图2的结果显示,本月8个私募策略指数中6个实现正收益。3月商品市场震荡加大,管理期货本月涨幅最大(+3.41%),排名第一。股市风格向中小盘转移,事件驱动排名第二(+2.52%)。但A股和港股总体仍延续弱势震荡,股票策略排名继续落后,组合基金本月最后第一。固定收益策略涨幅提高,但不及其他策略上升幅度明显,排名中间。宏观策略、相对价值排名靠前,复合策略排名居中。

从去年四季度起排名变化来看,股票策略受股市影响较大,在股市行情不佳的去年11-12月、今年2-3月排名靠后,而在股市走势较好的去年10月、今年1月则排名靠前;事件驱动主要受小盘股影响,大多月份排名靠后,本月受益于市场风格转换而排名靠前;受制于商品市场的波动程度,管理期货从去年10月至今长期排名落后,仅本月表现优秀;宏观策略排名变化波动大,去年10-11月、今年1月3月表现靠前;固定收益自身收益平稳,大多为正收益,但其排名主要受到其他策略相对收益影响;组合策略去年10月、本月表现落后,其他月份组合策略则处于中偏上档位;复合策略和相对价值大多维持在中间部位。

精选