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刚刚,特朗普“炮轰”人民币!

来源|暴财经

作者|暴哥

就在昨天晚上八点多,暴哥获悉,特朗普发推特炮轰人民币和卢布。

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特朗普的推文翻译如下:

正在美国保持加息的时候,俄罗斯和中国正在玩一场汇率低估游戏。这是不可接受的。

特朗普大放厥词之后,市场反映可谓一片平静,一点浪花都没掀起!

市场之所以给特朗普冷雨,很明显是觉得特朗普实在无理取闹。

暴哥之所以这么说,理由也很简单:

首先,对于人民币来说,明眼人都知道,自2017年以来人民币兑美元一直在升值。进入2018年人民币升值的势头也没有逆转,从年初至今已经升值4%左右。

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持续升值的人民币,让美国财政部都不得不表示:

据4月14日美国财政部发布的《宏观经济和美国主要贸易伙伴外汇政策报告》:

中国没有操纵汇率以获取不公平贸易优势。

中国在持续退出汇市干预。经美方测算,预计中国方面在2017年下半年因干预而售出的外汇储备为60亿美元,较2016年下半年大幅下降(预计为2500亿元),即同比大降逾40倍。

再有,说实话,目前人民币的表现确实是以市场主导为主,并没有看到我们央行干预的痕迹。也就是说,人民币和美元之间的关系目前是市场决定的。(而如果我们想要人民币贬值,其实暴哥此前分析过我们可以通过央行介入或者更多从市场的角度间接的方式来帮助人民币贬值,但都没看见,我们依然是跟随美国加息的步伐,变相加息。)

而央行行长近期表示维持中美目前的利差,也等于是一种表态,未来美联储继续加息我们也很有可能会保持同样的节奏。

最近有消息说央行放开存款利率上限,打破商业银行的存款利率同盟关系,就短期利率走势的影响来说,为了增强银行本身的吸储能力,提高存款利率是可以预见的。

而银行为了保持息差,提高贷款利率,把钱更多的借给愿意接受高利率,能够获得高回报的领域也是未来可能的前景,所以整体的利率继续保持上行也是很有可能的。

这么一来,从内部来说,对人民币的影响其实更多的强化人民币的强势。特朗普如果知道这些,就不应该在大放厥词。

其次,俄罗斯卢布方面,之所以近期保持弱势,那主要原因是美国和西方阵营的制裁,而不是俄罗斯人自己想贬值的。

对于当下的卢布来说,俄罗斯人可能比美国还希望卢布止跌回稳,甚至保持相对的强势,这样俄罗斯就不用通过加息等手段帮助卢布企稳,从而改变既定的货币政策轨迹,打乱经济发展的节奏。

总结一下,基本上特朗普发推特的时候肯定是没有带脑子,或者说刻意装糊涂,希望用口头的方式继续给人民币和卢布背后的国家保持压力,分别作为谈判的筹码。

除了上面的角度以外,暴哥觉得其实可能特朗普推文还有一个发泄的对象,那就是美联储。

之前暴哥也写过,尽管近期中美贸易问题比较激烈,美国的股市表现也不好,但美联储依然如故,坚持己见就是要按照既定路线加息,甚至不排除加快加息的步伐。

从特朗普的角度来说,美联储这么做肯定是再拖自己的后腿。尤其是中期选举快到了,股市继续低迷会让执政党非常被动(借鉴历史美股表现对选民的投票有很大影响。)

所以,某种程度上,特朗普可能也是希望,美联储能够听到自己的声音,放缓加息,助推人民币和卢布走强!

最后说一句股市,在外围氛围尚可的情况下,主板出现较大跌幅。

主要原因可能是对于央行打算放开存款利率上线之后,竞争加剧,会进一步侵蚀银行利润的侵蚀。

而银行为了保持自己的利润率,提高贷款利率应该说是非常现实的考虑,这对于资金需求多,负债多,杠杆率比较高,对利率变化比较敏感的行业,比如钢铁、煤炭、地产等行业们来说,无疑影响是比较大的,所以相关行业的下跌幅度也是不小的。

所以总的来说,以银行为代表的大盘股,尽管静态估值好像都比较低,但业绩的前景可能市场比较悲观;对于周期性行业来说,商品价格无法持续维持在高位,再加上利率的变化,未来的预期可能也是比较暗淡的。

因此,和暴哥此前的判断差不多,大盘股业绩增幅在2018年放缓是非常大概率事件,而中小创在经历了2017年的触底之后在2018年业绩增幅重新回归;预期一正一副,表现自然迥异。

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