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融翠——保险牌照、保险公司转让估值

文章来源:融翠研究院保险牌照资讯

保险牌照转让估值:

保险牌照转让与保险公司转让的区别在于,保险牌照以壳的形式,购买方一般全额购买企业全部股份,是以借壳的方式获取牌照,保险牌照转让的优点是:获取简单,全程托管,速度快,变更流程以及估值相对容易,市场接近透明,融翠的市场价都是公开报价,根据保险牌照政策,行业历史成交价,价格趋势等来定价。

保险公司转让估值:

保险公司的估值需要涉及到企业的方方面面,不像牌照那个好估值。

对于规模较小的保险中介公司

保险公司转让,往往财务数据有大额亏损的比较多,对于看好行业以及该公司的商业模式或团队的,可以考虑入手,但是因为亏损的保险公司,往往维护费用惊人,保险公司所雇佣的行业具备展业资质的人员等成本也不低,这种公司融翠研发部对此有3中估值方式:

1、按核心资源估值,比如按人头来估值,企业名下车辆、办公空间,均属于核心资源估值。

2、按P/S来估值,对于保险代理、保险经纪都属于保险中介类,可以对标同行的水平,或者找二级市场的平均水平。

3、对于融资成立的保险公司,需要按照融资额倒退,结合当前产品阶段可以给自己定义成“天使轮”或者“A轮”,使用常见的相关轮次稀释比例倒推,就打字可以拍出一个固执;有时候也会参考同行竞品,看看在这个阶段大家的估值,该方法对于目前互联网保险行业普遍融资的企业有一定实践意义。

4、当然,在现有财务数据不错,团队人员强力,往往会故意的虚高估值,这种估值不同的金融机构给到的价格往往偏差会比较大,甚至有开口就2-3个亿的。

对于中型保险公司

中型的保险公司,不再以团队作为估值的要素了,要看重财报以及未来的战略,要拿出真刀真枪,因此必须要出具DCF估值模型给投资机构,同时会用可比公司及科比交易的市场法做更严谨的估值。

DCF(现金流折算),就是将未来的销售收入预测转化成自由现金流,在逐年折现到现有时点并总体求和。融翠研发部门对于中型保险公司转让,采用的估值模型给投资机构或融翠收购部门,这套公式具有一定的局限性。

1、收入预测困难,准备转让的公司,如果增长速度不平衡,那么一般我们会给出一个比较低的估值,而对于相对收入平稳增长平稳的公司,就容易构建模型,所以我们会要求转让方转让前1年都不要有大的动作

2、在保险行业,互联网巨头、地产、物流新锐等都争夺这块蛋糕。国家对保险中介行业管理加压,对于保险行业的未来谁说得准呢?

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