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美国又突然下黑手!一夜之间,中美贸易战开打升级版

腾讯证券
04-17 15:12
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美国突然又下黑手了!

过去几天,在中国干净利落的组合拳回击下,没尝到任何便宜的美国,暂时消停了一会。但真是“树欲静而风不止”,刚对付完叙利亚的特朗普政府,马上又瞄准了中国。一夜之间,中美贸易战又打升级版。

美国商务部封杀中兴通讯

美国在美东时间4月16日颁布出口禁令,禁止所有美国企业和个人以任何方式向中兴通讯出售硬件、软件或技术服务,期限7年,立即执行,直到2025年。与此同时,英国国家网络安全中心也发出最新的建议,警告电信行业不要使用中兴的设备和服务。

技术冷战再度升级,而这也是美国为代表的西方国家加强对涉华科技行业监管的强烈信号。先是华为,后是中兴,中国最具有代表性的高科技公司,美国现在对一家家中国公司发出如此禁令,显然针对的不仅仅是中兴,美国真正的目标肯定是针对贸易战的中美谈判。

对于中兴而言,因为在处理器、FPGA、基带、功放等离不开美国公司,7年禁令无疑是无法承受的。

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今日早间中国商务部给出最新回应:中兴公司与数百家美国企业开展了广泛的贸易投资合作,为美国贡献了数以万计的就业岗位。希望美方依法依规,妥善处理,并为企业创造公正、公平、稳定的法律和政策环境。

股价大震动!主要供应商暴跌,中兴通讯宣布停牌

今日清晨,中兴通讯发布官方声明表态,已获悉美国商务部对公司激活拒绝令。公司正在全面评估此事件对公司可能产生的影响,与各方面积极沟通及应对,并在深圳和香港市场宣布停牌。

不过,在昨夜美盘时间,中兴通讯的主要美国供应商股价已经出现大幅下跌。

在2017年中有30%的营收都来自于中兴通讯的Acacia通信公司(纳斯达克:ACIA)股价在周一早盘交易中最高下跌了34.7%,触及纪录新低。与此同时,另一家供应商Oclaro公司(NASDAQ:OCLR)的股价也大幅下跌17%,该公司在207财年当中有18%的营收来自于中兴通讯。

其他一些光学元件生产商的股价也出现全面走低。其中Lumentum控股公司(NASDAQ:LITE)下跌6.8%,Finisar公司(NASDAQ:FNSR)下跌3.7%,Inphi Corp.(NYSE:IPHI)下跌11.3%,Fabrinet(NYSE:FN)下跌10.5%,NeoPhotonics(NYSE:NPTN)和Applied Optoelectronics(NASDAQ:AAOI)则双双下跌4.7%。

在A股,4月17日通信板块走低,5G概念指数盘中下跌约0.68%,概念股中,中际旭创、亨通光电等盘中下跌超5%跌幅居前。

此外,受此消息影响,A股多家科技板块公司股价走低,海康威视、大华股份盘中股价触及跌停。

中兴通讯的三大应用领域里,芯片门槛最高的板块是RRU基站,这一领域要想实现国产替代,需要较长时间。光通信和手机产业链门槛相对较低,一些细分领域的国产芯片方案甚至于成为了国际龙头,但整体来看,还是偏低端应用。

美国打击中兴通讯的原因是什么

美国商务部官员Wilbur Ross表示,中兴又被制裁的原因是因为没有根据和解协议解雇或处罚部分职员。根据当时的协议,中兴通讯须解雇4名高级职员,并通过减少奖金等方式处罚另外35名员工。但中兴通讯在2018年3月承认,该公司只解雇了4名高级职员,未处罚或减少35名员工的奖金,“这35人中部分还拿到了全奖”。

根据2017年3月签署的协议,中兴通讯要向美国政府共支付11.92亿美元,其中有3亿美元是缓期执行,如果在协议签署之后7年内未违反协议内容,该笔罚款将被豁免支付。

中兴通讯和解赔偿条款

图表来源:证券市场周刊·红周刊

美国商务部这一举动,除了让中兴通讯暂缓执行的罚款变成必须缴纳的罚款,也再一次让中兴通讯面临无米下炊的险境。据统计,中兴通讯约20%至30%的元器件由总部在美国的厂商供应,招商证券电子行业分析师方竞分析,中兴通讯需要的高速AD/DA、调制器、高性能锁相环、中频VGA等产品,根本没有国产芯片厂商可提供替代品。如果严格执行禁售,根本用不了7年,1年时间中兴通讯就难以为继。

时间拨回两年前,2016年3月,美国政府以中兴通讯涉嫌向伊朗出售禁运技术为由,通知美国各元器件厂商,严禁未经申请与中兴通讯进行联系,更不允许对中兴进行产品销售或技术支持,这等于直接切断了美国厂商对中兴通讯的供应。

被掐断供应之后,中兴通讯向美国政府提出从特别审查名单移除的申请,美商务部同意授予中兴通讯3个月的临时许可,暂时解除对其出口限制措施。之后,经过多方博弈,该部又多次延长对中兴通讯的临时许可,但中兴也付出了惨重代价,包括时任CEO史立荣在内的三位高管被迫离职。

“这是丢人的一天!” 在中兴通讯被美国商务部宣布制裁不久,一次产业活动中,半导体行业著名评论家莫大康在一次演讲中谈及此事,痛心疾首。

这样连续的“3月续命”之后,中兴通讯在2017年3月与美国政府达成和解。3月7日晚间,中兴通讯发布《关于重大事项进展公告》称,公司已就美国商务部工业与安全局(BIS)、美国司法部(DOJ)及美国财政部海外资产管理办公室对本公司遵循美国出口管制条例及美国制裁法律情况的调查达成协议。“鉴于本公司违反了美国出口管制法律,并在调查过程中因提供信息及其他行为违反了相关美国法律法规,本公司已同意认罪并支付合计8.92亿美元罚款。此外,BIS还处以暂缓执行的3亿美元罚款,在七年暂缓期内履行与BIS达成的协议要求的事项后将被豁免支付。”

美国为何选择打击中兴通讯

据TechSugar分析称,禁售当然不止打击中兴,对特别依赖中兴的元器件供应商而言,也不是好消息。Acacia通信公司30%的销售额来自中兴,截止发稿前股价暴跌37%。但这种状态持续下去,Acacia等厂商要过一段苦日子,中兴通讯则真可能会破产。

美国敢于向中兴下狠手,是掐准了中国信息产业链上的七寸:部分核心元器件既无法自供,也没有其他非美系供应商可供选择。

中兴再次被制裁后,TechSugar在行业人士中做了一个小调查,大家普遍认为,中国的反制措施,不外乎禁止高通等有国内竞争对手的厂商在中国销售芯片。凭借庞大的应用市场,中国可以禁买,但基本上没有同等威力的禁售手段。如同美国空袭叙利亚一样,在信息产业供应链之战中,中美之间也是一场不对称的战争。

中美之间的不对称,并不体现的应用层。中国在应用层的实力与美国的差距远小于在物理层或者说硬件层面的差距。通用处理器和存储器销售额高,国内已经非常重视,但美国厂商在高性能模拟器件(包括射频器件)、FPGA、EDA工具等领域的领先优势,并不比通用处理器或存储器小,这些领域某种产品骤然断供,都能造成停产。所以供应安全,并不在于某种产品是否位列“高端”,只看你自己是否能够设计生产。

中兴通讯再次被打击之后,希望有真正热爱这个产业的行业人士从最基础的元器件做起,哪怕是老生常谈的电源、AD/DA、锁相环与MCU,只要把性能真正做到“高端”,能够走出PPT实现量产,可以大规模替代进口芯片,那就是产业报国,就能帮助国内系统厂商解开套在脖子上绳索。

贸易战之茅刺向缺芯之痛

毫无疑问,此次中兴通讯的禁运事件,恰恰反映了中国电子产业的缺芯之痛。国内虽有1380家芯片设计公司,但是产业仍属薄弱,禁运对于通信产业冲击较大,也敲响了半导体产业的警钟,自主可控不仅仅是口号,而是涉及到国家安全,国计民生的要务。中国不单要行远志,大张旗鼓建设晶圆厂,更要韬光养晦,从小处着力,支持本土芯片设计公司。

中金公司认为,美国商务部对中兴通讯施加出口权限禁止令,若不能在1-2月内达成和解,会影响通信设备和手机等业务的正常生产与销售,同时对当前全球和中国的运营商网络建设带来一定影响,并有可能影响未来5G网络的推进。

分析师黄乐平等人在17日的报告中指出,此次事件是2017年3月中兴接受美国罚款的后续,目前中兴占全球电信设备市场约10%的市场份额,占中国电信设备市场约30%市场份额。中兴有1-2月的零部件的存货,若不能尽快达成和解,会影响相关业务。

招商电子分析师方竞认为,本次禁运事件发生在中美贸易战的特殊背景下,美国此举更多是希望增强自己在谈判桌上的筹码。“考虑到中国目前已在4月4日采取反制措施对美国大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税。除此之外,中国商务部还在审核高通对NXP的并购案,该并购案耗时日久,为商务部近年来首次使用两个180天期限没有审核完成的案例。我们认为,美政府此举可能有部分用意在于向中方施压,从而推动并购案的进展。”方竞在报告称。

方竞称,后续的解决方案可以参考2016年的禁运审查,2016年,禁运事件爆发后,在双方政府协调下,美国商务部给中兴颁布了临时许可证,从而保证中兴通讯可以正常采购美国元器件和软件。“今年禁运之矛再度举起,我们预计,后续中兴及美国商务部之间将通过斡旋达成二次和解。”

中兴的主营业务有基站,光通信及手机。方竞称,基站中部分射频器件都可以找到国内企业替代,手机内的结构件模组等均可基本满足自给需求。但芯片,在三大应用领域均一定程度的自给率不足。

中国商务部紧急发声

针对美方在当地时间16日宣布对中兴通讯进行出口管制的措施,商务部新闻发言人17日回应指出,

中方一贯要求中国企业在海外经营过程中,遵守东道国的法律政策,合法合规开展经营。

中兴公司与数百家美国企业开展了广泛的贸易投资合作,为美国贡献了数以万计的就业岗位。

希望美方依法依规,妥善处理,并为企业创造公正、公平、稳定的法律和政策环境。

商务部将密切关注事态进展,随时准备采取必要措施,维护中国企业的合法权益。

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