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【螺纹钢铁矿石】短期观望

兴证期货研发中心
04-17 15:42
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矿石上周回顾:

铁矿石上周震荡为主。港口库存方面,上周全国45个港口铁矿石库存为16042.97万吨,环比下降73.16万吨。发货量方面,上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2063.0万吨,环比减少553.4万吨,其中澳洲发往中国1412.1万吨,环比减少89.0万吨。由于港口检修,上周外矿发货量回落,但仍然高于去年同期,加上港口库存处于1.6亿吨以上的高位,铁矿石整体供给压力依然较大。

钢厂方面,上周全国163家钢厂高炉开工率66.99%,环比增1.93%;高炉产能利用率74.87%,环比增加1.65%;钢厂盈利率84.66%持平;受环保的影响,钢厂高炉开工率虽然回升,但整体仍然较慢。钢厂矿石库存处于较低位置但整体维持平稳,本周进口矿可用天数环比减少1天至21天。

目前铁矿石整体供给压力较大;而需求方面,受下游钢材需求较好以及高炉开工率的回升,钢厂有一定补库需求;但由于港口库存充裕,钢厂仍然为按需采购,未大规模补库的情况;后期继续关注下游成材的需求能否持续回暖。建议投资者暂时观望,仅供参考。

螺纹钢上周回顾:

螺纹钢上周现货小幅上涨为主,期螺走势震荡偏强。

基本面上旺季需求与供应都有所增加,上海线螺成交上周达到4.1万吨的高位,说明需求继续爆发。钢材周度社会库存下降5.2%,虽然不及上上周幅度但也较为迅猛。展望未来基本面,短期来说,市场在供需两旺,库存高位的前提下走势不确定性非常强。

展开剩余78%

空头来讲,螺纹钢供需不复前两年的紧张,也不应该再有更高的高点出现。从多头来讲,认为前期调整已经到位,旺季下跌没有理由。需求上,工地开工,但是长期需求不太看好;心态上,分析人士偏空但现货并不悲观。

宏观上来说,目前国内外经济形势不确定性也较强,本周还有更多经济数据出炉。我们认为螺纹钢走势的市场关注度会有所下降。本身基本面对走势的影响程度也会出现下降。

建议投资者观望为主,等待未来确定性机会的出现。仅供参考。

1. 行情回顾

铁矿石主力I1809合约收涨,收于453.5元/吨,周涨15元/吨,涨幅3.42%;持仓193.8万手,持仓增加29.9万手。

螺纹钢主力RB1810合约收涨,收于3452元/吨,周涨134元/吨,涨幅4.04%;持仓295.7万手,持仓增加46.9万手。

1 铁矿石主力I1809合约行情走势

数据来源:Wind,兴证期货研发部

2 螺纹钢主力RB1810合约行情走势

数据来源:Wind,兴证期货研发部

2. 现货价格

铁矿石现货方面,普氏指数收于65.25美元/吨,周环比上涨2.25美元/吨。青岛港61.5%品位PB粉矿收于443元/吨,周环比下跌2元/吨。

钢材现货涨跌不一,北京螺纹钢现货收于3700元/吨,周环比下跌30元/吨;上海螺纹钢现货收于3730元/吨,周环比上涨40元/吨;广州螺纹钢现货收于4200元/吨,周环比上涨70元/吨。

3普氏指数:美元/

数据来源:Wind,兴证期货研发部

4铁矿石现货价格:元/

数据来源:Wind,兴证期货研发部

图5螺纹钢与钢坯现货价格:元/吨

数据来源:Wind,兴证期货研发部

3. 基本面3.1矿石库存

本周全国45个港口铁矿石库存为16043万吨,周环比下降73万吨。

6 国内铁矿石港口库存:万吨

数据来源:Wind,兴证期货研发部

7 国内矿山库存:万吨

数据来源:Wind,兴证期货研发部

3.2航运指数与运费

波罗的海国际干散货海运指数收于1014,周度上涨66。巴西到青岛的运费为13.168美元/吨,周涨0.459美元/吨。澳洲到青岛运费为6.105美元/吨,周跌0.882美元/吨。

8 航运指数与铁矿石运费

数据来源:Wind,兴证期货研发部

3.3 粗钢产量及钢材库存

据中钢协统计,2018年3月中旬会员钢企粗钢日均产量178.72万吨,旬环比涨3.19%;全国预估日均产量231.41万吨,旬环比上涨13.29万吨,增幅6.09%;重点企业钢材库存为1479.16万吨,环比上涨11.03万吨,增幅0.75%。

9 粗钢产量与钢材库存

数据来源:Wind,兴证期货研发部

3.4 高炉开工率和钢厂盈利情况

截至4.13号,全国163家钢厂高炉开工率66.99%,环比增1.93%;钢厂盈利比例为84.66%,周环比持平。

10高炉开工率和钢厂盈利

数据来源:Wind,兴证期货研发部

3.5上海地区终端采购量

截至4月13日上海地区周度线螺采购量环比增加15354吨,至41864吨。

11上海地区周度终端线螺采购量:吨

数据来源:Wind,兴证期货研发部

3.6钢材社会库存

钢材社会库存上升,截至4月13日,全国主要钢材品种库存总量为1586.62万吨,周环比下跌86.98万吨,降幅5.2%。分品种来看,螺纹钢库存减少5.68%,热卷库存减少4.8%,冷轧库存减少0.93%,线材库存减少6.27%。

图12钢材社会库存:万吨

数据来源:Wind,兴证期货研发部

4. 总结

矿石本周观点:

目前铁矿石整体供给压力较大;而需求方面,受下游钢材需求较好以及高炉开工率的回升,钢厂有一定补库需求;但由于港口库存充裕,钢厂仍然为按需采购,未大规模补库的情况;后期继续关注下游成材的需求能否持续回暖。建议投资者暂时观望,仅供参考。

螺纹钢观点:

基本面上旺季需求与供应都有所增加,上海线螺成交上周达到4.1万吨的高位,说明需求继续爆发。钢材周度社会库存下降5.2%,虽然不及上上周幅度但也较为迅猛。展望未来基本面,短期来说,市场在供需两旺,库存高位的前提下走势不确定性非常强。

空头来讲,螺纹钢供需不复前两年的紧张,也不应该再有更高的高点出现。从多头来讲,认为前期调整已经到位,旺季下跌没有理由。需求上,工地开工,但是长期需求不太看好;心态上,分析人士偏空但现货并不悲观。

宏观上来说,目前国内外经济形势不确定性也较强,本周还有更多经济数据出炉。我们认为螺纹钢走势的市场关注度会有所下降。本身基本面对走势的影响程度也会出现下降。

建议投资者观望为主,等待未来确定性机会的出现。仅供参考。

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黑色研究团队

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李文婧

投资咨询资格编号:Z0010649

期货从业资格编号:F3024409

韩 倞

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期货从业资格编号:F3010931

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