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老百姓做期权是不是风险很大?

德天资产
04-17 15:33
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期权有没有风险?当然有,而且比正股的风险要大的多。比如最简单的看涨期权,正股现价10元,5个月后15元行权的看涨期权价值1元/股,你100元钱买了1手(美股股票可以1股1单,但是期权是以100股为单位的)。你买了后,如果股价届时只到了14.99元,你的100元就全亏完了,一分不剩。如果涨到了15.00元,你就以1500的价格行权,你还是亏100元的期权费。如果涨到20元,恭喜你,你以1500的价格行权,亏100元期权费,但是转手马上卖掉的话赚了(20-15)*100-100=400元。你看,100元赚了400元,多美好啊。但是十之八九是涨不到15元的。哪怕到了14.99元,你也是100元全亏。而且,即使一个股票真的能在半年内翻倍涨,往往其期权价格也是很高的,很可能是15元的看涨期权价值5元,也就是涨到20元以内你都是亏的。期权所对应的正股,必须要有超出大多数人预期的上涨(看涨期权)或者下跌(看跌期权)幅度,才能赚钱。期权很难赚钱,除非你有很好的运气。如果你只是运气一般的话,那期权绝对是财富绞肉机。

那么具体的风险有哪些,我们这里详细了解下:

是价格波动风险。影响场外个股期权价格的因素也较多,有时会出现价格大幅波动。 

二是市场流动性风险。场外个股期权合约数量众多,部分合约会有成交量低、交易不活跃的问题。

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三是强行平仓风险。场外个股期权交易采用类似期货的当日无负债结算制度,每日收市后会按照合约结算价向期权义务方计算收取维持保证金,如果义务方保证金账户内的可用资金不足,就会被要求补交保证金,若未在规定的时间内补足保证金且未自行平仓,就会被强行平仓。除上述情形外,投资者违规持仓超限时,如果未按规定自行平仓,也可能被强行平仓。

四是合约到期风险。场外个股期权有到期日,不同的场外个股期权合约又有不同的到期日。到期日当天,权利方要做好提出行权的准备;义务方要做好被行权的准备。一旦过了到期日,即使是对投资者有利的场外个股期权合约,如果没有行权就会作废,不再有任何价值。

五是行权失败风险。投资者在提出行权后如果没有备齐足额的资金或证券,就会被判定为行权失败,无法行使场外个股期权合约赋予的权利。

六是交收违约风险。期权义务方无法在交收日备齐足额的资金或证券用于交收履约,就会被判定为违约。正常情况下期权义务方违约的,可能会面临罚金、限制交易权限等处罚措施,因此投资者需要对违约风险及其后果有充分的认识和准备。

当然,真正在做期权投资的时候可以灵活回避这些风险。先控制好风险,然后才是收益的放大。本文由著名金融分析师:林诚志老师指导,如果还有疑问可加林教授助理人Q:471636017,林老金融市场从业近20多年,做金融投资时间久的应该都知道,专业从事金融投资研究与分析,致力于打造中国现货金融市场的先锋军队,所以也希望对广大投资者有一定帮助!

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