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时评| 2018年国内汽车产业链一级市场投资

【编者按】从投资角度来看如何在这个过程中,做出正确判断,择机进入最为关键。

因为新能源智能汽车的蓬勃发展,国内乃至全球的汽车产业链格局正处于一个重组的格局。同时,出行方式的变革也引来传统汽车行业经营方向的变化,更吸引了一批新兴科技企业的进入,推动了智能互联技术的发展。从而产生了汽车产业链的深刻变化。

汽车零部件产业链的“水床效应”

瑞德集团和罗兰贝格今年1月份联合发布了《2018全球汽车供应商研究报告》。站在供应商的角度看,未来汽车产业的变革,挑战程度最大的依次于为动力总成、伴随着轻型材料的底盘、内外饰以及相应的电控系列件。从表中可知以电气化、智能网联化、共享化为主线的产业链至2025的增长幅度将达10倍左右,而传统的汽车零部件则呈现负增长态势。在轻型材料方面,高强度钢、铝材制品也有甚至高达100%以上的增长幅度。传统钢材则有一定的下降幅度。

因此,从现在开始的未来7~8年间。产业供应链的此消彼长将呈现一个规律,由此也充满了机遇。这种此消彼长的机遇,被称之为“水床效应”。

国内供应链的机会再哪里?

中国的新能源汽车发展较快,从数量上已经远远领先于国外同行。当然,任何一个产品都是从量变到质变的。有了市场,有了需求也能促进产品质量的提高,以及相应的模式更新。目前国内车企的目标是在双积分管理体制下,率先达到分阶段的油耗限值目标,拿到燃油汽车的正积分:第二目标是发展新能源汽车,并在此基础上的进一步发展ADAS自动驾驶技术。近期无论是传统汽车厂或是造车新势力都在努力实现具有L2水平自驾技术的新产品。那么汽车零部件供应商又该如何把握机遇。

一般而言,汽车行业的新技术一定是首先诞生于那些具有强大研发能力的一级供应商,譬如博世、法雷奥、大陆、德尔福等等就开发出了48V微混技术,甚至强混合动力技术。但对于汽车厂商而言,他们尽管希望在自己产品配置这些技术,但碍于对真实的市场需求的测算往往显得相当保守。他们要考虑的是装车成本、消费者的态度、政府政策的变化、油耗限值要求的不断提高等等。从认知到装车投放,这个过程很长,历时数年之久,期间反应灵敏的国内自主供应商就能率先嗅到商机,觅到入门技术,进而开发。比如科力远CHS开发的混合动力技术,如今已开始用于吉利新上市的每款新车型之中。再如丰田系的卡罗拉、雷凌混合动力早已在国内市场开发,形势越来越好。预计在2019年PHEV的补贴接近取消之后,HEV将大量上市,但这个机会也是给有准备的企业。至于自动驾驶技术,今后随着L1、L2车型的不断面市,这类供应商就会不断的浮出水面。

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