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检修带动 聚乙烯二季度能否节节高升

一季度聚乙烯呈断崖式下跌走势,直至3月底,聚乙烯市场死灰复燃出现转机,期现纷纷进入上行通道,带动下游积极补仓,二季度喜迎2018年开门红。随着二季度石化检修季逐渐来临,此波涨势能维持多久?能否节节高升?仍需拭目以待。

一、国内聚乙烯装置检修计划

二季度聚乙烯装置逐渐开始停车检修。就目前而言,燕山石化新高压装置继续停车,神华宁煤上游裂解装置故障停车,四川乙烯、神华榆林、福建联合、中天合创装置纷纷进入停车中,且多数检修时间较长。后续仍有装置陆续进入计划性停车检修,随着供应量相对减少,石化库存有望逐渐降低。受期货触底反弹,现货面石化纷纷爆发性的调涨,带动下游积极补仓,交投气氛一片向好。随着二季度石化检修季陆续到来,加之此波涨幅行情下游备货,石化库存进一步消耗。

三、四季度检修装置陆续减少,且二季度检修多数已恢复生产。但随着“金九银十”启动,需求面根本好转,库存多能够维持低位运行。

二、下游农地膜开工率走势

目前而言,北方地区地膜生产尚可,开机率一般在5-9成不等,日产量在10-50吨,个别大厂产量较高。南方地区地膜需求基本结束,少量生产或停机为主。棚膜需求继续减弱,开机厂家较少,部分中大型企业少量开机,开机率一般在1-4成,日产量在10-30吨不等,其他企业仍以阶段性生产或停机为主。随着二季度下游农地膜开工陆续降低,需要逐渐转淡。

综合而言,检修季集中于二季度,一定程度上带动石化货源减少,库存有望降至正常位置。但下游需求陆续转淡,市场或将陷入供需两弱格局。随着“贸易战”消息逐渐提前消化,期货继续上行暂缺动力,加之此波行情石化涨幅“猛而急”,迅速拉涨高位导致下游接盘放缓,市场暂需进入消化阶段,因此后续涨幅有所放缓,节节高升仍需更多利好因素带动才可实现

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