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盘后研报精选:机构重点关注这5股(附名单)

威孚高科:重卡强势周期,助力业绩高增长

研究机构:国海证券、中泰证券、华泰证券等

公司发布2017年报:实现营业收入90.2亿元,同比增长40.4%;实现归母净利润25.7亿元,同比增长 53.8%。拟每 10 股派发现金红利 12.00 元(含税)。

投资逻辑:全年业绩高增长符合预期,Q4业绩亮眼;燃油喷射系统业务占比提升,带动公司整体毛利率提升;投资收益占比下降,主营业务盈利能力增强;分红大幅提升,股息率超5%。

盈利预测:

预计 2018-2020 年公司 EPS 分别为 2.75/2.87/3.00 元,对应 PE 分别为 8.4/8.1/7.7 倍。维持“买入”评级

风险提示:

国三重卡淘汰不及预期;排放标准执行力度不及预期;外延并购不达预期;乘用车客户拓展不及预期。

凯文教育:钢结构业务成功剥离,教育业务多点开花

研究机构:中银国际

公司发布2017年报,全年实现营业收入62,021.23万元,同比增长85.87%;实现归母净利2,325.91万元,同比增长 124.16%。 报告期内,凯文教育钢结构业务实现剥离, 集中优势资源发展教育及教育产业。公司未来将会持续推进“ K12 实体学校+体育、艺术培训+营地教育+品牌输出”经营模式的发展。

投资逻辑:

2017年公司整体毛利率为4.38%,随着主业集中,教育业务渐上正轨,公司毛利水平有望持续提高。2017年期间费用率为18.50%,相比2016年下降2.48个百分点。

教育业务占比14.8%,随着钢结构业务的剥离,未来凯文教育将以教育服务业务为主业。 目前旗下两所学校运营逐渐走上正轨,随着招生扩张,利用率将不断提升,未来收入可期。

伟明环保:垃圾焚烧行业龙头,在手产能加速投放

研究机构:兴业证券

公司主要以 BOT 模式从事垃圾焚烧发电投资运营业务,公司建设期不确认工程收入,2017年运营收入占比在 80%以上,运营毛利率高达 64.27%。2017年公司实现营业收入 10.29 亿元,同比增长 48.51%;实现归母净利润 5.07 亿元,同比增长 54.27%。 公司现金流量好,收现比在1.1 以上,经营活动产生的现金净流量远高于净利润,盈利质量高。

投资逻辑:

项目建设全面推进,未来三年产能有望翻倍;项目毛利率高,运营水平行业领先;千亿市场待打开,垃圾焚烧占比不断提升。

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