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万家基金卞勇:AI选股为多因子模型带来革命性升级

慧眼闻快讯
04-17 14:46
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量化投资在国内经过10多年发展,其“赚钱”能力已逐渐为国内投资者所接受。不过,近年来A股市场风格切换剧烈,加上量化策略日益趋同,量化投资获取超额收益的能力逐渐减弱。不少基金公司不断优化模型,其中,万家基金行业领先的AI选股模型,取得较好的回报。目前公司旗下第二支主动量化基金——万家量化同顺正在发行,拟任基金经理卞勇表示,AI选股可主动适应市场风格变化,为量化多因子选股模型带来一次革命性升级。

AI选股,跟随市场动态变化

在量化投资中,“因子”是个很重要的概念。在卞勇看来,不存在始终有效的因子,也不存在始终无效的因子,最好的策略是实现在适当的时候选择适当的因子。

卞勇表示,传统的量化策略选股因子往往是静态的,一旦确定好了选股因子,这些因子或因子组合将不再变化或是变动幅度较小。以AI选股为核心的多因子模型,核心在于通过动态、非线性智能算法,选取因子并给予动态权重,对于市场的特征做逐层递增的、更精准的描述。

据卞勇介绍,万家基金AI选股模型具有三大优势,首先通过寻找最优因子组合,尽可能多的将可能影响市场的因子纳入考虑范畴。其次是动态给予因子权重,永远尽可能更接近地描述市场,使模型能够对于短期市场风格变化极为敏感。三是自动学习,AI模型会定期自动的以过去一段时间的历史数据为基础,对因子进行组合、学习和验证,不断地筛选那些能够最有效的把“好股票”和“坏股票”区分开的因子组合,直到获得“最有效因子组合”。

大数据助力,投资更具前瞻性

据了解,AI选股模型已经运用到万家基金旗下首支主动量化产品万家量化睿选的管理中。万家量化睿选自去年8月成立以后,量化选股模型平稳运行,投资组合取得了与预期基本吻合的收益。新产品万家量化同顺除了继续采用AI选股模型外,还将借助同花顺独有的大数据,观察市场情绪、新闻评价、个股关注度、用户行为等,让投资决策更具前瞻性。

对于量化投资在A股市场的运用,卞勇表示,未来量化投资是大势所趋,目前A股上市公司数量已经超过3500家,信息的复杂度提升,而量化选股可以非常快地覆盖所有市场,也可以容纳更多的更复杂的数据。同时,目前A股散户市场格局未变,量化投资更易捕捉散户的交易特征,提高胜率。对普通投资者来说,借助量化基金可以体验到量化投资的优势,及时跟上市场变化,捕捉错误定价、错误估值带来的机会。

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