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【画像经济新动能系列】从供给侧发现经济新动能

作者:招商宏观谢亚轩、张一平

一、给经济新动能“贴标签”

中国经济进入新时代,经济新旧动能转换进入关键期。毫无疑问新动能是中国经济实现高质量发展的关键。然而,经济新动能到底在哪里,市场莫衷一是。2018年4月13日国家统计局官网发布由核算司撰写的新闻稿《新动能推动我国经济稳中向好和转型升级》。在这篇新闻稿中,国家统计局将经济新动能定义为“三新”,即新产业、新业态、新模式。按照统计局的分析,当前经济新动能呈现如下特征:

第一,新动能增加值保持较快增长。例如,2013-2017年,工业高技术产业增加值年均增长11.7%,高于全部工业年均增速5.1个百分点。这是从实际增速的角度衡量新动能的发展态势。

第二,新动能的规模或者占比呈现爆发式增长。例如,2016年,全社会电子商务交易规模达到了26.1万亿元,是2013年的2.5倍。这是从名义值的角度分析新动能

第三,新动能的收入或利润同样保持较快增长。例如,2015-2017年,战略性新兴服务业营业收入年均增长14.8%,高于同期规模以上服务业营业收入年均增速3.5个百分点。新动能到底行不行,归根结底还是要看其收入增长能不能摆脱经济L型底部的束缚。

根据上述标准,我们认为工业和服务业中的高技术产业与战略性新兴产业在当前中国经济在供给侧最为明显的新动能。国家统计局自2016年起较为系统的在月度经济指标解读中公布了上述行业的增速、规模或收入数据。从这些指标近期的走势看,确如国家统计局新闻稿所言,供给侧新动能“发展势头旺盛”。

二、工业高技术产业和工业战略性新兴产业符合新动能的特征

2016年工业高技术产业增加值增长10.8%,2017年增速上升至13.4%,平均增速由10.7%加快至13.1%。2017年工业高技术产业增加值的中枢水平比2016年提高2.4个百分点。而同期代表传统动能的高耗能行业持续放缓,2013-2017年,六大高耗能行业年均增速为6.4%。其中,2016年六大高耗能行业增加值增速5.2%,2017年增速回落2.2个百分点至3.0%,创历史新低。两厢对比,更能体现出工业高技术产业的快速发展态势。

并且,工业高技术产业增加值增速与全部工业增加值增速领先幅度进一步提高。2016年工业高技术产业增速比整体工业增速快4.8个百分点,2017年增速差扩大至6.8个百分点。2018年前两月工业高技术产业增速有所放缓,但仍达到11.9%,比同期全部工业增速快4.5个百分点。

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