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贸易战下,中国没有抛美债,美债持仓创6个月最大涨幅

FX168
04-17 12:46
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文章来源:东方财富网,澎湃新闻

贸易争端阴影笼罩,中国不仅没有抛售美债,还创下6个月来最大月增持规模。

4月16日,美国财政部公布的2018年2月数据显示,中国所持美国国债规模较上月增加85亿美元至1.1767万亿美元,为美国第一大债权国。

而在1月,中国则减持了167亿美元,当时持仓规模创下去年7月来的新低。不过,中美贸易摩擦升级发生于3月,因此接下来一个月的美债持有规模尤其值得关注。

报告显示,日本1月则减少持仓63亿美元,至1.0595亿美元。

美国财政部公布的主要国家持有美国国债余额。来源:美国财政部

4月4日,中国财政部副部长朱光耀在中美贸易有关情况吹风会上,回应了中国是否会抛售美国国债的问题。

朱光耀表示,总理在今年全国两会上讲的“中国是国际资本市场负责任的投资者”,需要了解中国外汇储备运作的一个基本原则。首先,中国确实拥有超过3万亿美元的外汇储备,这是人民的财产,要确保投资的安全性,第二是流动性,第三是适度的盈利性。

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朱光耀说:“多年来,中国正是根据这些指导原则来进行外汇储备的运作,保护人民财产的安全,这是从国内角度来看。从国际角度看,中国是国际资本市场负责任的投资者,就表现在中国对国际资本市场运作规律的尊重,中国是在这个原则下进行具体操作的。”

上述报告还显示,2月外国主要债权人持有的美国国债总额环比也增加了311亿美元。过去12个月,外国主要债权人增持了2791亿美元,中国以1170亿美元的增持总额在其中占了近42%。

近日由于贸易摩擦加剧,资金纷纷逃离股市进入债市避险,造成美债价格回升。另一方面,美联储加息且释放鹰派信号,地缘政治风险陡升,离岸市场出现“美元荒”。

德国商业银行高级经济学家周浩向澎湃新闻指出,近期出现的“美元荒”直接原因就是美元回流。

天风固收孙彬彬认为,美国进入加息缩表周期,对离岸投资者的吸引力明显加大。因而,美元资产的海外需求明显增加,对应离岸市场的美元资金需求也大幅增加。税改落地后,贸易摩擦随之而来,这又是对海外美元荒的一个重要助推因素。

值得一提的是,去年全年,中国累计增持美债规模达到1265亿美元,创2010年来最大增幅。

中国会大量抛售美债吗?专家:可能性很小

正值中美贸易摩擦期间,市场上对中国是否会大量抛售美债表现出担忧。在9日上午的博鳌亚洲论坛2018年年会“亚洲经济预测”分论坛上,社科院经济与政治研究所所长张宇燕表示,这个可能性很小,“贸易问题是贸易问题,金融问题是金融问题”,应该把两者分开来看待。

张宇燕说,“各方都知道,中美两国如果打贸易战,没有胜利者,只可能两败俱伤,特别是美国,应当回到理性立场上,坐下来讨论这个问题。”

美国财政部3月15日公布的数据显示,中国今年1月份的持债规模为1.1682万亿美元,比前一个月减持167亿美元。中国依然是美国的第一大债权国。

近日,中国官方曾就抛售美债的问题作出过回应。4月4日,财政部副部长朱光耀在国新办就中美贸易有关情况举行的吹风会上表示,中国拥有超过3万亿美元的外汇储备,这是人民的财产。

中国外汇储备运作的原则首先是安全性,要确保我们投资的安全性。第二是流动性,第三是适度的盈利性。

他称,多年来,中国正是根据这些指导原则来进行外汇储备的运作,保护人民财产的安全,这是从国内角度来看。另外,从国际角度看,中国是国际资本市场负责任的投资者,就表现在我们对国际资本市场运作规律的尊重,中国是在这个原则下进行具体操作的。

为啥美元、美债“不灵了”?这些图给你答案

根据CFTC数据显示,截止4月3日当周,美元投机性净空仓几乎没有什么变化,这意味着其净空仓水平保持着从2011年8月以来的最高水平。

自2016年11月以来,投资者通过买入英镑和日元来抵消了欧元、加元和澳元的抛售。

杠杆基金卖出了所有期限较长的债券,导致期货基点价值(DV01)升至1.91亿美元,这是至少一年以来的最高水平。

美债方面,10年期美债的净空仓规模已经达到创纪录的55万手,超越了2010和2015年两个前期峰值,当时净空仓规模在40万手左右。这暗示着投机客对美债的悲观态度达到了很高的水平。

不仅如此,投机客还看空股市。标普500指数和纳斯达克指数都出现了净空仓情况,而道琼斯指数也仅仅勉强维持着较低水平的净多仓。

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