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特斯拉净亏损22.4亿美元 高盛大力唱空

4月10日,高盛分析师大卫-塔姆伯里诺(DavidTamberrino)发布一份关于特斯拉报告称,鼓励投资者卖出这家电动汽车制造商的股票。报告指出,担忧特斯拉在生产Model3方面仍将持续面临瓶颈。特斯拉仍可能会被迫开展更多的募资活动,最快可能从今年第三季度就要开始。高盛将特斯拉12个月的目标股价从205美元下调至195美元,并重申对该公司股票的“卖出”评级,这意味着特斯拉可能比现价还要再暴跌三分之一。

其在报告中表示,“我们认为,今年第二季度Model 3汽车的持续生产量极有可能会低于2000辆,尽管该公司在今年第一季度末的这一个星期内实现了Model 3产量突破2000辆的目标。我们认为,特斯拉公司可能会把每周Model 3产量维持在1400辆左右。”

2017年,特斯拉总收入117.5亿美元,汽车业务收入96.4亿美元,其中汽车销售收入85.3亿、汽车贷款收入11.1亿美元。能源业务收入11.1亿美元,服务和其他业务收入10亿美元。其汽车业务总成本为74.3亿美元,能源业务成本8.7亿美元,服务及其他成本12.9亿美元,总成本95.3亿美元。13.78亿美元的研发支出,24.76亿美元的销售和行政管理支出,特斯拉2017年的运营亏损16.3亿美元。

算上巨额债务超过5亿美元的利息支出财务费用等,特斯拉2017年净亏损22.4亿美元。其中归属于股东的亏损19.61亿美元。4月初特斯拉股价一度跌破250美元,最新报收304.7美元。

虽然特斯拉遭到抛售,然而第四季度特斯拉的现金流量状况似乎有所改善,2017年第四季度经营活动产生的现金流量净额为5.1亿美元,摆脱了过去多个季度都是负数的尴尬。特斯拉表示,第四季度经营现金流转正的原因,是因为大量的应收项目逐步收回,存货的减少,Model 3销量的改善,以及部分客户的预付款,2017年经营现金流的净流出只有0.62亿美元,接近平衡。

特斯拉在2017年第四季度实现了“经营活动产生的现金流量净额”(下称“经营现金流”)转为正数,然而全年“投资活动产生的现金流量净额”(下称“投资现金流”)却大幅流出44.2亿美元,按照特斯拉自己的说法主要是因为Model 3生产设施的大量投资。另外2017年相比2016年来看,特斯拉更依赖于债务融资而不是发行股票的融资。

高盛预测称,特斯拉作为一家电动汽车公司,仍可能会被迫开展更多的募资活动,最快可能从今年第三季度就要开始,尽管特斯拉近期刚刚许诺不再需要融资。

来源:电缆网

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