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央行又放大招!存款利率上限约定将放开!楼市扛得住?

搜狐焦点惠州
04-17 12:01
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证券时报报道称, 商业银行存款利率上限的行业自律约定将放开。4月12日,市场利率定价自律机制机构成员召开会议,讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。不过,到目前为止有关方面还没有公开出面证实。

怎么解读这个大消息?

首先我们要明白咱们普通老百姓(含企业贷款)向银行申请贷款他们是怎么给我们定价的,在2013年以前,央行会给商业银行们设定一个利率基准(存贷基准利率),银行在存贷基准利率的基础上结合自己的资金成本上下浮动一定的比例确定给咱们普通老百姓的利率价格。

2013年7月20日开始,央行取消了金融机构贷款利率(基准利率)0.7倍的下限;2015年10月24日起,央行放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限。

也就是说理论上,自2015年10月份后,无论基准利率怎么变,银行可以按照资金的成本情况自主决定银行-企业、居民之间的存贷利率,而央行的基准利率只是作为参考。

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但是那时机制放开的同时,也留下一些瑕疵,为什么瑕疵?

存贷利率上下限放开后,市场利率定价自律机制仍然会对存款利率上限构成约束。按照国信证券王剑的说法:

存款利率管制上限放开后,因为市场利率定价自律机制设立,各银行之间形成“利率同盟”,存款利率上浮到40-50%左右后,就不动了。

市场利率定价自律机制是2013年9月24日成立的一个组织,对金融机构自主确定的货币市场、信贷市场等金融市场利率进行自律管理,说白了它是银行业利率方面的一个自律组织,银行在利率定价方面有形或无形都会受到它不小的影响。

如今商业银行存款利率上限的行业自律约定将放开,不敢说中国存贷利率已经完全市场化(窗口指导),但这将是中国利率市场化的关键性一招。

就在前两天,央行行长易纲出席博鳌亚洲论坛“货币政策的正常化”分论坛时就说过:

中国正继续推进利率市场化改革。目前中国仍存在一些利率“双轨制”,一是在存贷款方面仍有基准利率,二是货币市场利率是完全由市场决定的。目前我们已放开了存贷款利率的限制,也就是说商业银行存贷款利率可根据基准利率上浮和下浮,根据商业银行自身情况来决定真正的存贷款利率。其实我们的最佳策略是让这两个轨道的利率逐渐统一,这就是我们要做的市场改革。

央行存贷基准利率上下限以及行业自律约定的放开就意味着商业银行利率自主定价的能力大大增强,而基准利率(也就是人们常说的加息)作用大大弱化,甚至名存实亡。

那么这对咱们普通老百姓带来什么影响?

市场利率化后贷款的成本应该会更低,而存款的利率会更高,银行在未来的利率定价中会更多考虑市场情况,中国有4千多家银行,数量不算少,在有限的客户下,哪里的存款收益高,哪里就能吸储;哪里的贷款成本低,哪里就能获得更多优质的客户。

除此之外,昨日还有一条重磅消息!

昨日(4月16日)上午,

央行再次上调了逆回购的中标利率!

这次上调的是14天逆回购的利率:

从2.65%上升到了2.70%。

3月22日,央行曾上调了7天逆回购的利率,从2.50%上调到了2.55%。昨天的上调,可以看做是上次的延续。未来,央行还会上调其他期限逆回购的利率。

把一次“非正式加息”分几次宣布,力度弱但声势大。其中奥妙,需要细细体会。

所谓“逆回购”,是大银行用债券做抵押,从央行获得较低成本资金的一种方式。或者说,这是央行给市场注入流动性的一种方式。

逆回购中标利率上升,意味着“大银行从央行获得资金”的成本上升了!

上周,多家媒体报道过:银行存款利率的向上浮动限制,也被放松了。中国虽然宣布已经实现了利率市场化,但为了避免“抢存款”的恶性竞争,各银行间还存在一个“自律机制”。这个向上浮动限制的放松,意味着银行从储户(企业和个人)获得存款的成本上升了。

银行是从事资金买卖的机构,资金来源无非是三大渠道:央行、储户和同业借款。前两个渠道的利率上升,意味着银行“借钱”的成本全面上升。

有人说,这相当于央行“单边加息”,其实未必。因为利率市场化之后,贷款利率放松的程度超过存款,所以银行肯定会在贷款的时候加大上浮力度。所以,最近几天央行的举动,相当于“非正式加息”。

种种迹象显示,新任央行行长易纲在加息问题上,比前任行长周小川更“急一些”,这跟他的教育背景或许有关。此前有专家在专栏里讲过,他是有史以来中国“最关注房价”的行长。

易纲是当前央行“双支柱调控体系”的主要创建者之一,未来中国央行将不仅仅关注经济周期,还关注金融周期。经济周期,主要关注CPI和失业率两大指标;金融周期,主要关注广义信贷和房地产价格两大指标。

有人问:楼市股市将如何?

先看股市。股市今年将变得非常复杂,三大因素将带来巨大影响:

1、中美贸易战的规模,持续时间;

2、美国股市是否见顶,特别是科技股是否见顶;

3、中国的扩容速度。

从央行不断引导利率上行分析,中国高层似乎对贸易战心中有底,认为不会真正跟美国撕破脸。近期,还在一些财政能力偏弱的城市,收紧了大基建。但问题是,美国股市是否见顶,没有人能回答。

一般认为,中国楼市和美国股市是当前两大泡沫。中国楼市,是坚硬的泡沫,不用担心;美国股市就很难说,美国官方不会刻意维护它。如果美国股市暴跌,特别是科技股暴跌,那么中国的“独角兽元年”就出师不利,科技股估值会全面下滑。对此,投资者要小心。

楼市,关键看真实利率,也就是央行每季度公布的“房贷加权平均利率”,这个利率如果超过6%,就要小心了。逼近7%,楼市就真的要入冬了。

2016年9月的时候,全国商业房贷的“加权平均利率”为4.52%(基准利率为4.9%)。这距离2009年6月“四万亿救市”时创造的大底——4.34%已经不远,所以楼市大涨。而到了2017年12月,全国商业房贷的“加权平均利率”为5.26%,相当于基准利率(4.9%)上浮了7.3%。

央行近期将公布截至2018年3月末的数据,到时候我们可以看一下。但毫无疑问,2018年的商业房贷的“加权平均利率”会继续走高。但具体到每个城市,差异会比较大。专家看法是,今年很难走高太多,比如很难超过6%。具体如何走,看中美贸易战情况。

今年央行或许会有一次正式加息(银行存贷款基准利率的提高),幅度应该是0.25个百分点。

但一线城市、强二线城市配套良好的住宅,因为限价、人口流入等因素,对于资金充裕、立足长线或者自用的人来说,现在到年底都是买入的好时候。针对刚需客户,什么时候买房都不算晚,当下就是好时候!

来源:楼市参考,凤凰财

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