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郑富仕:推动公募基金基金参与养老金第三支柱建设

新华网北京4月17日电(记者高方圆)2018年是中国公募基金业发展的20周年。4月17日,新华网邀请中国证券投资基金业协会副秘书长郑富仕做客新华会客厅。他表示,基金业应当从追求规模发展转为追求质量发展,行业应共同努力、回归本源,推动基金业发展成为产品体系更为完备、投资理念更为健康、投资者保护更加充分的资管行业典范。

我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,提质增效、精益求精已成为时代主题。郑富仕认为,就基金管理公司而言,也应深入思考发展战略,走出专业化、差异化道路,既要有业务、产品体系全面、可与国际资产管理机构比肩的大型基金管理公司,也要有小而精、特色突出的中小型基金管理公司,以迎接对外开放及资管行业发展带来的机遇与挑战。具体可考虑从以下几个方面入手:

一是提升大类资产配置能力,打造优质的机构投资者。有效发挥大类资产配置能力,可以为理财资金提供多元化、组合性的投资产品。“今后,行业将探索建设从基础资产到投资工具再到大类资产配置的资产管理三层架构,公募基金应进一步提升大类资产配置能力,丰富产品投资策略,增强产品对客户的粘性,发行更多能较好熨平经济周期、有效防止业绩剧烈波动的基金产品,改变目前机构散户化、竞争同质化的特征,实现价值投资和长期投资,成为真正优秀的机构投资者,更好服务实体经济并促进资本市场的良性循环。”郑富仕说。

二是推动公募基金参与养老金第三支柱体系,为行业发展提供长期稳定的资金支持。他认为,从资金来源看,目前我国公募基金业的短期化和散户化特征明显。我国公募基金长期机构资金占比很小,养老金、保险资金等有长期配置需求的资金主要通过专户管理,对公募基金无法起到支持作用。应当看到,养老资金与公募基金之间具有互相促进的紧密联系:一方面,公募基金产品为第三支柱提供了丰富的投资品种,帮助养老资产长期的保值增值;另一方面,养老资金作为长期资金,为基金业的长期稳定发展提供了基石型资产,促进了资本市场的健康有序发展。4月12日,财政部、证监会等部门发布了关于开展个人税收递延型商业养老金试点的通知,他指出,未来公募基金应当积极参与养老金第三支柱建设,在为养老金提供稳健回报的可靠投资工具的同时,也为公募基金业的发展引入长期稳定的资金来源。

三是构建与持有人利益相一致的基金管理公司治理体系。基金业“受人之托,代人理财”的本质,要求其治理结构应当把基金份额持有人利益放在首位,并实现股东、基金份额持有人、基金管理公司利益的一致。目前,我国基金管理公司都建立了比较完善的公司治理模式,但部分公司股东过于追求短期规模和业绩增长,股东利益主导基金管理公司的绩效评价,导致持有人利益无法在治理层面得到充分保证。因此,基金管理公司应进一步改进治理结构,形成股东、专业人士与投资者利益一致的治理体系;尤其应当推动基金管理公司健全以董事会为核心的公司治理机制,增强董事会的独立性并强化管理层信托责任。

四是积极稳妥推进对外开放,提升行业国际化水平。中国将大幅度放宽市场准入,在服务业特别是金融业方面,放宽外资金融机构设立限制,扩大外资金融机构在华业务范围,拓展中外金融市场合作领域。基金业应顺应时代发展要求,站在新的历史起点上,积极提升核心竞争力,坚定推进国际化进程,按照我国金融业对外开放的总体部署及相关承诺,坚持“开放市场、引进技术、促进竞争”的原则,积极实践,培育具有国际竞争力的资产管理机构,并不断提升行业的国际竞争力。

作者:高方圆

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