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中美贸易战会如何收场?

真话财经
04-17 10:06
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如果贸易战开打,谁也占不到便宜

| 真话财经(ID:zhenhuacaijing)原创

和月初的剑拔弩张、火药味十足相比,上周开始,中美贸易战出现了缓和迹象。

中国在博鳌论坛上的表态成为一个明显的转折点,之后,中国还宣布了一系列实实在在的开放政策。

中国给的这个“台阶”,美方也顺利的找到了,特朗普随后表态:“我不会称之为贸易战,因为这真的是一场贸易谈判。”

特朗普还说,如果中国愿意进一步向美国产品开放市场,两国就有能力免打贸易战。

所以,从现在的态势看,双方之前叫嚣互征关税,而且把总额抬得很高,主要是为了在谈判桌上赢得更多筹码。

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目前,按照商务部的说法,“中美财经官员没有就经贸摩擦进行任何谈判”。

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不过,从上周双方的表态看,中美现在已经开始互相营造“气氛”,为谈判做准备。

最近,很多人在争论如果贸易战真的开打,是中国受伤害多还是美国。

其实,争论这些没有意义,如果贸易战真的开打,谁都不会是最后的赢家,一定会出现“杀敌一万,自损三千”的局面。

所以,个人认为,中国上周作出的表态是一个负责任的大国处理贸易争端的最正确方式,先摆出姿态,掌握主动权。

这个表态说明,我们对这场贸易战有清醒的认识,抵抗住了国内特殊利益集团和狭隘民族主义的压力,做出了务实的选择。

中国后续推出的具体政策包括:

1、将相当幅度降低汽车进口关税,同时降低部分其他产品进口关税。

2、取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制,内外资一视同仁;允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行;

3、将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,三年后不再设限;

4、不再要求合资证券公司境内股东至少有一家是证券公司;

5、为进一步完善内地与香港两地股票市场互联互通机制,从5月1日起把互联互通每日额度扩大四倍;

6、允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务。

7、放开外资保险经纪公司经营范围,与中资机构一致。

之前的开放政策还包括:鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪、消费金融等银行业金融领域引入外资”、“大幅度扩大外资银行业务范围”、沪伦通”争取在今年内开通。

中国向世界展示了“更开放”的诚意,美方也作出了积极回应。

特朗普4月10日通过推特说:“非常感谢习近平主席在关税、减少汽车进口壁垒方面的善意言辞……还有他在知识产权和技术转让方面的表态也非常有启示意义。”

更重要的是,美国企业界也不希望中美贸易战真正开打。

波音在2018亚洲商务航空大会和展览会(ABACE)上表示,“我们作为一个企业非常支持两国政府进行积极友好的协商会谈,这是我们现在作为一个企业唯一能做的。”

所以,双方现在贸易摩擦的气氛已经缓和了很多,美国也很清楚,贸易战开打,美国经济也会受很大伤害。

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然而,特朗普之前为何对中国如此强硬?搞得中国不得不针锋相对。

分析人士认为,这与美国国内政治的变化密不可分,在贸易战的背后,共和党转成为贸易保护主义的支持者,选民基础的变化是共和党转变的根本原因。

按照去年9月美国有线电视新闻网(CNN)的统计,特朗普的党内支持率长期稳定在85%左右,超过了副总统彭斯的82%、众议院议长瑞恩的66%。

皮尤中心2016年的调查显示,受特朗普的影响,共和党及偏共和党的中间选民,对于自由贸易的认同度,在大选期间出现了一个大跌,从2015年的56%跌至选举投票前的29%。

选举结束后,高达85%的共和党选民坚定地认为,是自由贸易毁掉了美国的工作岗位。同期,这一数据在民主党选民中只占54%。

另据昆尼皮亚克大学近日的一项统计表明,58%的共和党选民支持增加关税,这给特朗普大打贸易战带来了合法性。

所以,特朗普在前期的贸易战中表现强硬也可以理解,他希望从中国获得更多好处以赢得更高的支持率。

根据研究人员的估计,2000年至2007年间,因为中国的进口竞争,美国失去了98万个制造业就业岗位,正是这些普通的美国蓝领工人,把特朗普送进了白宫。

所以,对特朗普来说,贸易战的“宣传”作用大于对中国1500亿美元商品征收关税本省,他的政治基础不是跨国企业,而是蓝领工人。

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其实,2016年作为总统候选人的特朗普一直就把对外贸易问题作为主要竞选方针之一,并且威胁对中国所有进口征收45%关税,以及把中国定为“货币操纵国”。

2017年当选之后,特朗普把税改以及医改作为政策重点,外贸问题退而求其次。

2017年4月,中国高层访美,中美贸易达成的一个重要共识就是将展开“100天商贸对话”,当时,中美进入蜜月期,美国最终没有把中国贴上“货币操作国”。

2017年11月,特朗普访华,美国贸易代表罗伯特·莱特希泽在贸易知识产权问题上表现出强硬态度,国家主义派占了上风。

后来,中美之间的贸易摩擦不断。

今年1月,特朗普通过201法案对太阳能电板和洗衣机征收关税,主要针对中国。中国反击,宣布对美国高粱进口进行反倾销调查。

3月,特朗普下令以国家安全为由,依据232法案对所有美国进口的钢铁和铝征收关税,中国威胁对美国的猪肉,干果等进口征收报复性关税。

3月底~4月初,特朗普宣布基于301法案对中国知识产权问题的调查,准备对500亿美元的中国进口征收25%关税。中国随即反击,宣布准备对等值的美国进口征收关税。

后来,特朗普火上浇油,扬言要对另外1000亿美元的中国进口征收关税。中国反击:“必定采取新的综合应对措施”。

从以上可以看出,双方真正落实的贸易制裁并不多,美国已经落实的新关税只有201太阳能电板和洗衣机以及232钢铝关税。

所以,双方现在依然处于口水战阶段,中美双方可能都明白:“合则两利,斗则俱伤”

以下是近十年中美贸易走势图,尽管双方的贸易摩擦不断,但贸易量一致在增长。

从上图中还可以看出,美国此次对中国发动贸易战,最主要的目的是希望中国能缩减贸易顺差,2007年,中国对美顺差是1632.85亿美元,2016年涨到2508.25亿美元。

不过,千万不要以为,这些巨额的贸易顺差都是中国得了便宜,下图是近十年外商投资企业出口情况。

从上图可以看出,近十年外商投资企业出口一直占中国总出口额的50%左右,不过从2012年开始出现下滑,这主要和本土品牌崛起有关。

另外,如果从外商投资企业出口的总额看,从2007年到2014年一直都是上涨状态,但2015年和2016年出现了下滑。

《人民日报》之前报道称,以iPhone Χ为例,中国(不含台湾地区)提供了无线充电接收端的线圈模组、射频天线、外观件等。

算下来,中国在整个制造环节中获得的价值约55美元,其中包括了中国工人辛勤劳动得来的3美元工钱。以iPhone Χ在美国的售价999美元来算,每销售一台,中国只能赚到大约1/20的钱。

所以,在全球贸易紧密联系的今天,各国经济早已是“你中有我,我中有你”了,贸易战绝对不会只伤及对方而让自己毫发无伤。

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90年代,我国经济实力还并不算强大,美国使用“301条款”主要是为了在与中国的贸易谈判中增加更多筹码。

后来,经过双方的磋商,贸易争端往往会以双方签署协议收场。这些协议可能仅针对特定领域,对经济影响相对有限。

现在,双方又走到了一个历史节点,中美贸易战会如何收场呢?

海通证券在最近发布的报告中预测,中美贸易战有三种收场方式:

可能性一:双方通过谈判和解

中美双方利用拟定征税清单15天以及公示30天的期限,针对各自诉求进行磋商,并达成初步协议,特朗普公布的针对600亿美元商品的惩罚性关税没有实施。

如果特朗普最重要诉求在于缩小美国对中国的逆差,方法有两个,一是扩大我国对美国的贸易进口,二是缩小我国对美国的贸易出口。

从现在的局面看,中国扩大对美国的进口可能性更大,我们在不同场合说过:“不以追求贸易顺差为目标,希望扩大进口”

就历史上的谈判结果来看,我国容易接受的条件可能在于放开部分服务市场的准入,以及增加对美国商品的进口,现在对金融业的放开就是例子。

整体来说,如果能够通过谈判和解,本次贸易摩擦对中美贸易、经济的影响是相对较小的。

可能性二:惩罚性关税全部或部分实施

惩罚性关税仍会实施,但是经过协商双方各自有所让步。这种情况下,双方将可能各让一步,但针对科技产品的惩罚性关税还是会部分实施。

在25%的关税税率下,如果美国针对中国600亿、500亿、300亿和100亿美元进口商品征税,将会导致中国对美国的出口规模分别下降132亿美元、110亿美元、66亿美元、22亿美元。

2017年中国总出口规模在22600亿美元,征收惩罚性关税对中国出口的影响分别在0.58%、0.49%、0.29%和0.10%。

同理测算,在税率下降到15%的情况下,对出口的影响分别为0.32%、0.27%、0.16%和0.05%。

可能性三:冲突升级导致关税对象扩散

贸易冲突升级,美国不仅对目前提到的600亿美元商品征税,更将关税扩大到全部中国出口的商品,我国将面临与日本当时相似的处境。

但是中国也不会示弱,按照中国“同等规模、同等金额、同等强度”的报复原则,中国可能会对美国1500亿美元进口商品征税,美国对中国出口一年也就1500亿美元左右。

所以,如果贸易战开打,谁也占不到便宜,我们希望把贸易战的边缘控制在第一种限度内。

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