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海南自贸港比肩雄安新区?恐怕得克服两个挑战!

Analyst资讯
04-17 10:13
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编者按:上周日本号从海南的发展历史,对海南自贸港将从哪些方面予以政策的支持,做了讨论与分析(点击阅读),海南自贸港方案的公布,与当时分析的方向基本一致。《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》的发布,提出了以海南传统的“旅游业+农业”为基础,以海南自贸港政策为依托,并进行消费升级和高科技产业的发展规划。

然而,现实情况是,中国房地产从2014年“去库存政策”的影响,居民负债率却逐年增加,从而抑制了居民消费的冲动;此外,由于美国害怕中国的崛起,逐渐开始对中国高科技产业实施技术封锁,致使中美贸易摩擦逐渐升级。

那么,在这样的大背景下,海南能否成功实现消费升级以及高科技制造业的转型呢?

01

消费不足和消费升级的矛盾

近年来,人们一直有一个直观感受,随着中国经济的发展,人们的生活水平日益提高,所以人们的消费水平也正在提高,从而使消费升级有必须加速的必要。其中包括文化娱乐、医疗健康、海外旅游等人数也在逐年增加。

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20年前甚至是10年前,出国旅游对于普通人来说还是一件比较遥远的事情。但是现在,只要打开朋友圈就会发现,身边有很多人都到国外去旅游了,消费升级仿佛是真实的发生了。

其他领域,还包括IT产品、汽车、家电及房地产等消费也呈现出了快速增长的趋势。甚至汽车、房产还成为了中产家庭的标配,甚至丈母娘要求女婿必须有房有车,否则很难入丈母娘的法眼。

一夜之间,中国的消费仿佛势在必行,高消费也已经成为了众多家庭的必选项。

事实上,真实情况真是这样吗?最能代表中国人消费前景的数据,是社会消费品零售总额的同比增速,这个数据却在逐年下降。

中国、美国、日本消费总额同比增速见下图:

数据来源:Analyst.ai

大家都在吐槽日本经济“失去的20年”,原因是日本消费力严重不足,致使日本经济一直停滞不前。然而真实的情况却是,最近几年日本正在迎头赶上,2017年日本的消费增速,已超过5%,再次实现正增长。同时美国的消费同比增速也在缓慢回升当中。

然而,导致中国消费增速下滑的主要原因是居民负债率的不断上升,尤其是从2014年开启的“去库存”政策,不仅快速的推高了房价,还使居民负债率达到了前所未有的高度。

居民负债率创历史新高 数据来源:Analyst.ai

我国一直强调“供给侧改革”,期望通过供给端消费品的升级来扩大居民的消费,但其实很难达到。

众所周知,中国1998年开始房改,前十年房价增长比较慢,且居民收入保持快速增长,所以这10年中国社会消费品零售总额实现了10年的快速增长。

但是,后十年由于“4万亿”和“去库存”政策和允许居民加杠杆购房,彻底使房价变得开始失控。失控的房价导致居民负债率持续上升,截止到2017年,居民负债与收入比已达近90%。导致的结果是,2008年到现在,社会消费品零售总额增速逐年下降。

人们看到每年出境游人数在增加的时候,却还没有意识到增长其实已经将要到达尽头。

另外的景象是,居民在三四线城市高杠杆买房的步伐仍然没有停止,随着目前居民负债率持续的提升,未来能看到的是出境游人数会出现负增长!

出境游市场增速 数据来源:Analyst.ai

最后,如果把居民负债的图和中国社会消费品零售总额增速的图放到一起,发现正好是负相关!也就是说,随着居民负债率的逐年提升,大家也就没有能力进行消费了。

面对中国整体的消费力不足,海南自贸港未来如何解决让“穷人”拿出钱来消费呢?难道是为了配合海南的消费升级,继续开启“印钞机”?

另外,海南自贸港除了面临着全国消费力不足的问题,还有一个挑战需要面对,那就是中美贸易摩擦。

02

贸易摩擦使海南高科技发展蒙上了“阴影”

近期,中美贸易摩擦不断升级,美国不断以危害国家安全为由,对中国企业实施技术封锁。上个月特朗普叫停了博通并购高通,理由就是中国企业华为最终会获取高通的核心技术,会危害美国的国家安全,导致华为进入美国再次受阻。

美国近年来一直在担忧中国的崛起,尤其是中国的科技崛起,从而针对中国制定了一系列的知识产权保护措施。

美国知识产权保护战略,见下图:

数据来源:Analyst.ai

中国虽然制定了《中国制造2025》的制造业升级规划,但是华为等中资企业在美并购屡屡受阻,表现出中国还需要从美国获取技术,中国的高科技发展依然还比较依赖美国。中国从美国进口的商品中,有超过60%的商品为高科技产品。

中国从美国进口商品中高科技产品占比较大 数据来源:Analyst.ai

所以从全球角度看,中国制造业的升级会受到中美贸易摩擦因素的影响,但同时,海南同样承接着中美贸易摩擦的使命,那就是对外开放。

众说周知,高科技制造业对物流条件和历史基础的要求非常低。同时,海南的传统制造业发展相对薄弱,发展高科技制造业的转型成本几乎为零。

海南正好以全国产业结构转型升级为契机,未来可以在电子器件、生物医药、人工智能、新材料和新能源等一些高端制造业,以及航空航天产业方面发展。

同时海南还在金融对外开放,以及货币自由流动方面做出更多的探索,成为中美贸易摩擦重要的开放窗口,因此特朗普最近也向中国表达了和谈的意向。

03

海南自由贸易港能否承载改革开放的使 命?

4月13日,海南自贸区、自贸港发展目标及时间表正式出炉。

发展目标、实施举措以及核心要点,见下图:

数据来源:Analyst.ai

基于中美贸易摩擦的背景,海南自由贸易港计划的发布,有人甚至喊出了"北雄安 南海南"的定位,将海南自由贸易港与雄安新区的设立提到同等地位,那么海南未来真正的会迎来巨变吗?

2005年,曾经红极一时的曹妃甸工业区正式成立,当时有人提出“80年代看广东,90年代看浦东,21世纪看环渤海”的口号,把曹妃甸工业区的发展也提到了前所未有的高度。但此后曹妃甸工业区的发展,大家也有所耳闻,2013年曹妃甸留下的是巨额的债务和一直没有建成“战略规划”。

30年前,海南成为经济特区,经过30年的发展,实质上海南与其他沿海发地区的经济发展差距却非常大,截止到2016年海南人均GDP仅有4.43万元/人,甚至还未达到全国平均水平。

这次海南自贸港的规划,主要是以海南的旅游业为基础,通过自由贸易港的推动,使消费升级和高端科技成为海南未来经济发展的支柱产业。但是这两个规划中的经济增长支柱,一个面临着国内高房价的挑战,另一个却面临着中美贸易摩擦的拖累,海南未来能成功?

最终的成果,可能取决于内地农村工业化和高房价的有效控制,以及最终中美贸易摩擦是否会导致美国对中国彻底的技术封锁。

(文章首发于微信公众号:“Analyst资讯” 作者:武占国)

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