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光一科技亲身指导: 如何用1年亏光8年净利润?

草媒财经
04-17 09:52
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文| 草媒财经研究员 高甜甜

奇葩年年有,今年特别晚。直到上周末,江苏上市公司业绩变脸第一股终于诞生了,拔得头筹的是南京上市公司光一科技。

看着公司名字就挺科幻,所以变起脸来也让你跟不上节奏。

4月11日,光一科技发布了业绩修正公告,对下属重要子公司的商誉计提资产减值损失并对部分收入确认予以调整。调整后2017年归属于上市公司股东归母净利润由4,765.55万元修正为亏损3.8,371.304万亿元,同比下降701.56%。

商誉减值在A股市场上不是新鲜事,今年已有大把的公司因此而亏损,但如此巨额计提还是多年一遇。

这次商誉减值不仅使光一科技出现上市以来首次亏损,而且还一次性割掉了2009年以来的累积的全部净利润!总资产更是一次性缩水了18%。公告一出,在半年报公布后,因业绩腰斩股价一路下行刚现缓势的股价,再遇跌停光一科技近四个交易日跌幅接近20%。

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商誉为何要减持?

主业萎靡的光一科技自从确定了多元化发展战略之后,就开始四处出击购买资产,但其自2014年收购湖北索瑞电气有限公司后,陆续在布局数字版权服务、健康管理等多方面布局,虽然收益没见到多少,但“可计提减值之处”确实不少。

光一科技2012年正式登陆A股,当年商誉资产及减值均为零。2013年之后,光一科技开始陆续收购南京宇能仪表、南京云商天下信息技术公司、湖北索瑞电气、江苏德能电气工程公司、江苏德能电力设计咨询公司等,商誉资产随之水涨船高,截至2017年三季度末,光一科技商誉总值3.48亿元,占当期总资产的16.7%。

根据光一科技的业绩修正公告,归属于上市公司股东净利润比业绩预告时减少了4.31亿元,其中重要子公司商誉计提资产减值损失约为38974万元,对部分收入确认时点重新进行调整,影响利润约为-4463万元。

虽然光一科技没有点出“下属重要子公司”的名字,但是从数据上看,光一科技应该是计提了公司所有的商誉,而在光一科技商誉资产中占绝对份额的则是湖北索瑞电气公司,2017年三季度末,其商誉账面值有3.19亿元。。

不过从财报来看,自2016年年报中商誉减值计提878万元之后,光一科技就再未有计提减值风声传出。2017年三季报显示,其资产中商誉总值3.48亿元,占当期总资产的16.7%。

业绩支柱崩塌针对商誉的特殊性,《会计准则》也做出了相关规定:存在减值迹象时要及时计提!!!

之前对商誉减值只字不提的光一科技,是真的没有发现任何迹象吗?

2016年年报数据

2017年半年报数据

光一科技在2014年以7.24亿的交易价格收购索瑞电气84.82%股权以其湖北索瑞电气公司为例,之后又在2017年以1.295亿元的价格收购其剩余股权。

该公司索瑞电气在被收购转让前也曾签署业绩预测作过业绩承诺,区间为2014年1月1日至2016年12月31日。其间三年,净利润分别不低于7500万元、8100万元、8400万元的承诺均已实现。2015、2016年其营业收入分别占光一科技总营收的76%、64.7%。

无论是营收、还是净利润,过去几年,索瑞电气可以说为光一科技立下了汗马功劳。从过去5年财务数据可以看出,在收购索瑞电气后的三年,光一科技的业绩可以说是上了一个台阶。

然而好景不长,三年刚过,曾经的业绩支柱就显出疲态。虽然光一科技最新的年报还未披露,但2017年上半年,索瑞电气的净利润1942.50万元,同比下降42.58%,仅为2016年全年的20%。过了承诺期限,曾经的业绩支撑点就轰然崩塌。

2016年年报数据

2017年半年报数据

多元化扩张后遗症

在业绩修正公告发布的前不久,光一科技抛出了酝酿近5个月的重大资产重组方案,宣布收购为数字版权内容及发行领域公司——上海森宇文化传媒股份有限公司(以下简称“森宇文化”)100%股权和互联网营销领域公司——上海安瑞信杰互动广告有限公司(以下简称“安瑞信杰”)100%股权。

但是为了2018年的好看财报如此操作,无异于饮鸩止渴。本次交易将以股权+现金方式进行,其中50%采用股份支付,50%采用现金支付。根据各方商定,本次股份发行价格为9.11元/股,最终以董事会审议确定的价格为准。

2018年度-2021年度,森宇文化和安瑞信杰承诺累计净利润(按照扣非前后孰低原则)分别不低于40359万元、24735万元,森宇文化和安瑞信杰2017年未经审计净利润分别为3320.57万元、2606.27万元。

以承诺净利润四年的均值计算,森宇文化和安瑞信杰每年的净利润要分别达到1亿元、6183.72,相较2017年均要有数倍的增长,实现难度可想而知。

光一科技同时公告,如果森宇文化和安瑞信杰未能达到其承诺业绩,补偿原则为参与对赌方优先以股份补偿,不足部分以现金补足。

收购者两家公司自然是为了多元化考虑,不过收购完成后必然会形成新的商誉,如今把前几年累计的商誉资产一次计提干净,难不成是为了“腾库容”?

(草媒公社成员自媒体,原创内容转载引用请注明出处!)

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