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A股召回独角兽 中美博弈科技创新

[摘要]独角兽企业的行业分布,也体现了时代的变迁。过去,独角兽更多地从互联网服务领域涌现,未来,或许更多来源于人工智能、物联网、生物科技等领域。

时代周报记者吴平发自广州

4月16日,顶着“独角兽”光环的药明康德启动A股IPO,成为首个以IPO形式回归A股的中概股。从2月6日招股书预披露更新,到3月27日顺利过会,仅仅50天左右。

近两个月来,中国证监会、纽交所、港交所纷纷调整上市政策,以吸引独角兽公司。作为产生了全球77%的独角兽企业的中美两国,都需要更多的科技类独角兽,实现国家战略。

独角兽企业的行业分布,也体现了时代的变迁。过去,独角兽更多地从互联网服务领域涌现,未来,或许更多来源于人工智能、物联网、生物科技等领域。

但无论怎样,2018年独角兽的回归,都将给A股带来深远影响。

三地的争夺

近两个月以来,调整了上市政策的,不只有中国证监会,还有美国的纽约证券交易所、香港的港交所。

为了能吸引更多独角兽公司,纽交所在2017年3月向美国证券交易委员会(SEC)提交申请,计划修改上市流程,允许“直接上市”。

所谓“直接上市”,就是允许企业不必花费巨额资金,找证券公司做保荐和承销,也不用发布招股说明书,只要简单登记现有股票,就可以直接在交易所挂牌交易;前提是,公司不发行新股,不做任何增资,不通过IPO募集资金,只以现有股东的股票进行交易,并且股东们愿意拿出来公开交易的股票市值在1亿美元之上。

普通IPO需要耗费2年左右时间,公司需要不断与监管层和证券公司沟通。

但许多独角兽公司本身就早已经赚得盆满钵满,并不需要融资,唯一需要的就是尽快上市,让股票尽快开始交易,从而让早期的投资人、创业者、员工们能有机会把股票变现。

在这样的背景下,“直接上市”对独角兽企业的巨大吸引力可想而知。

2月,美国证券交易委员会正式批准了纽交所的申请,为“直接上市”打开绿灯。4月3日,首家“直接上市”公司Spotify(SPOT)正式开始在纽交所交易,当日最高价格达到169美元。SPOT是典型的独角兽公司,成立9年以来,全球活跃用户已经超过1亿,上市后总市值达到265亿美元。

在港交所方面,2017年12月15日,港交所宣布计划在上市规则中新增两个章节,允许还没有实现盈利和收入的生物科技类公司上市等。此外,还允许不同投票权架构的新兴及创新产业股份发行人,在作出额外披露及制定保障措施后可以在主板上市。

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