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根据数据调查:300位投资人告诉你今年投资的风向

————地金网

今年的房地产业,融资趋难是板上钉钉的大问题。但市场参与者亟待寻求新的融资渠道,受此推动,房地产信托、私募基金、房地产证券化如何展望?

2018年的房地产行业趋势如何?《中国房地产金融》《地金网》面向银行、房企、房地产私募基金、券商、信托、研究机构等多方业内人士进行了问卷调查。截至4月3日,在收到超过300份的样本数据中显示,“严苛调控带来的政策风险”与“房企销量低、融资难的偿债风险”成为人们集中关注的问题。

诚然,去年以来,中央层面陆续出台了多项严苛的监管措施,为规范银行业各类表内外融资乱象,房企资金面已经收紧。2018年在此基础上进一步加强,中央明确管住货币供给的总闸门,除了对银行本身加强住房信贷管理,提高对贷款风险防范以外,对于基金、信托、债权发行等统统加强管理。

整个经济都处在降杠杆的过程中,除了传统的融资手段,房企开发商会寻求怎样的新型结构性融资工具?而银行与非银金融机构对地产投资的偏好度又发生了哪些变化?本期特别报道基于对房地产融资的各类渠道进行调查分析,预测2018年中国房地产金融的重要走势。

喜忧参半,房企资金路漫漫

融资难成为房企共同的痛点?先看房企开发商怎么讲。

在3月26日中国恒大的业绩发布会上,其董事局主席许家印回答了《中国房地产金融》《地金网》关于融资环境趋紧的问题,他表示:“房地产企业融资难度增加,对于中小企业而言这是很严峻的,但对于大企业而言,这是并购的好机会。银行偏好稳健运营的大企业,恒大从去年开始资金运营良好,融资成本降低了2-3个百分点。”

除了银行借贷以外,去年恒大还多次发行了大额的优先票据;又对2018-2020年到期的旧票据进行了要约交换,推迟偿还时间。同时,通过三轮站投,恒大引入包括中信、中融、深业等央企与金融机构作为战略投资者,完成了国内房企史上最大规模约1300亿元的股权融资,有效降低了企业的净负债率。

碧桂园方面,截至2017年末,集团的加权平均融资成本降低至5.22%,达到近年最低水平。同样,碧桂园2017年现金及银行存款为1484亿元,现金短债比2.17,另有约2485.1亿元的银行授信额度尚未使用,营运资本充裕。

但也并非毫无担忧。碧桂园近5年来,长短债比持续下降,在房企越来越难获得长期借贷的环境下,短期偿债压力提升,今年的业绩报告会上碧桂园不设销量目标,也许正是其忧虑的体现。

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